共10页，发布日期：2011年1月19日

目 录
2010 年证券行业净利润同比下滑17% ..................................................................... 4
2010 年净利润下滑主因归于经纪业务收入下滑 ....................................................... 5
2011 年经纪业务对净利润负面影响预计将衰减 ........................................................ 5
2011 年融资融券、直投、自营业务有望成为增长点 ................................................ 7
投资建议：增持，推荐中信、宏源、海通、长江、东北........................................... 8
风险提示：恶性通胀 ................................................................................................. 9