经济发展会经历两种不同的状态，分别呈现出不同的经济现象与运行规律，分清经济的两种状态是理解各种经济现象以及合理解释经济从繁荣到停滞的关键，传统经济理论仅适用于常规状态，无法解释非常规状态的经济现象，而经济危机往往发生在非常规状态。本文将经济体系划分为生产系统与资产系统，从而将财富的流量与存量纳入统一的分析框架。不同条件下货币在这两个系统间的流向不同，当增发货币流向资产系统时表现为货币增发却不发生通货膨胀，这是近年来各国能够印钞刺激经济的基础。以两种状态及两个系统为分析框架，对经济停滞、滞胀、债务危机、贫富差距、收入分配、公平与效率等问题提出了新的观点与解决方案。