招商银行：债市评论－中国市场

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1月份以来人民币兑美元汇率呈现加速升值的趋势，2月1日中间价首次突破7.77达到7.7615，较前一交易日大幅升值了161个基点，幅度达到0.21％，创出汇改以来的最大单日升幅。周末收盘价更是突破7.76达到7.7555，中间价、收盘价全部创出汇改以来的新高。这样，新年仅仅过去一个多月，人民币兑美元汇率累积升值幅度就已经达到了0.64％，招银人民币贸易加权汇率指数升幅也达到了1.3％。人民币升值步伐加快反映出管理层希望籍此改善贸易收支结构、缓解流动性压力的愿望，在利率政策难以大动的情况下，通过汇率政策的调控来防止国内出现投资过热及化解通胀压力。另一方面，也可能表明一月份的贸易顺差仍处在较高的水平