联合证券－金融工程－联合证券小康指数的统计套利分析之一：资产价格的可预测性

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􀂄 资产收益的可预测性一直以来就是一个非常广泛和活跃的研究课
题，基于统计学和计量学而产生的统计套利研究即是其中一个较
为成熟的方向。普遍观点认为，统计套利是传统的无风险套利的
一个扩展。二者的根本区别在于：统计套利并非是无风险的套利。
􀂄 在短期可预测性分析中，自相关检验和平均方差比曲线均发现小
康指数及其成份股价格序列自相关性较强，在短期内存在可预测
成分，特别是错误定价方差比检验，其结果表明平均错误定价明
显偏离随机游走行为，说明存在着随机以外的潜在的可预测偏离。