南方证券：2006年医药板块业绩回顾及未来经营展望－回归一线股,寻找超预期个股

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目录
1. 医药行业运行回顾.......................................... 1
二级市场表现：跑赢大盘，一线医药股调整幅度较高................ 1
中成药定价继续推行优质优价.................................... 2
2. 疫苗行业和医疗器械行业受益于政府投入加大................... 2
3. 配置策略：回归一线股，寻找业绩超预期个股................... 3
4. 最新调研上市公司经营分析................................... 7
中新药业（中性/7.06 元）：2007 年仍然是调整年................... 7
万东医疗（增持/首次评级/8.71 元）：受益于政府采购.............. 7
同仁堂（增持/21.85 元）：短期经营还难能乐观.................... 8
5. 2006 年医药板块业绩回顾及2007 年一季度和未来经营展望....... 9

图表目录：
图1：医药板块涨幅居前............................................... 1
图2：医药板块走势回顾............................................... 1
表1：政府降低药品价格22 次.......................................... 2
表2：我们关注医药股盈利预测、估值和投资评级......................... 4
表3：全球主要医药企业估值比较....................................... 5
表4：全球医药分销企业估值比较....................................... 6
表4: 化学制剂药企业2006 年报业绩前瞻及2007 年一季度和未来经营展望.... 9
表5：化学原料药企业2006 年报业绩前瞻及2007 年一季度和未来经营展望... 10
表6：中药企业2006 年报业绩前瞻及2007 年一季度和未来经营展望........ 10
表7：中药企业2006 年报业绩前瞻及2007 年一季度和未来经营展望........ 11
表8：中药企业2006 年报业绩前瞻及2007 年一季度和未来经营展望........ 12
表9：生物制药2006 年报业绩前瞻及2007 年一季度和未来经营展望........ 12
表10：医药商业、医疗器械和医疗服务企业2006 年报业绩前瞻............ 13