分级基金五大制度缺陷
在股市最红火的时候，产业概念股纷纷走红，分级基金也广受追捧。但是随着股市的大幅调整的到来，分级基金净值暴跌，出现规模空前的下折潮。尤其对于高杠杆的分级基金B，不少投资者因无法卖出或买了下折的分级B份额而蒙受重大损失。
前5个多月连续涨停成为最耀眼的明星，后一个月急剧下跌成为绞肉机。在短短半年中，分级基金以实际的净值表现向人们展示了高杠杆、高收益和高风险带来的硬币两面，也将本身存在的被掩盖的制度缺陷暴露无遗。
下折阈值过低，风险收益不对称
现有的股票型分级基金往往将下折阈值设定在0.25元，即当分级基金B份额单位净值跌破0.25元时触发下折，意味着下折当日分级基金B份额的净值杠杆高达5倍以上。
而在上折过程中，分级基金B份额净值杠杆不断降低，上折触发日往往在1.5倍左右。这也意味着分级基金B份额单位净值具有“越涨越慢，越跌越快”的基本特征，下折时的净值杠杆远远超过上折时净值杠杆，明显不对称。
最高杠杆，投资适用性缺失
分级基金B份额初始杠杆一般为2倍，在下折时净值杠杆往往超过5倍，可以说分级B是目前交易所上市各类产品中杠杆最高的。
但对于这样的高杠杆产品，并没有严格 ...