2012年07月24日07:19        来源：搜狐证券

　　编者按

　　昨日，西班牙可能需要全面救援的担忧使得该国10年期国债收益率一度升至7.46%，创欧元创立以来的最高水平。而美国10年期国债收益率跌至1.4348%，创历史新低，显示全球投资者对欧债危机和经济增长担忧进一步加剧。
　　欧债危机深化继续痛击全球金融市场。股市方面，亚太股市全线下泻，香港恒生指数跌幅接近3%。A股大盘钻石底也摇摇欲坠。而稍晚开盘的欧洲股市继续重挫，继上周五暴跌后，西班牙和意大利股市跌幅一度达5%，欧洲其他重要股指盘中跌幅全部超过1%。
　　其他市场方面，昨日欧元盘中再创2年多新低，专家预测，未来欧元仍有下行压力，预计今年底欧元将降至1.15。大宗商品市场也从反弹过程中陡然掉头向下，国际油价跌破90美元大关，伦敦金属交易所的铜、铝、锌的跌幅在1%~2.5%之间。另外，作为避险工具的黄金则呈现窄幅震荡走势，而国内债市也对欧债危机反应冷淡。
　　市场各方则寄予欧洲央行采取更多宽松手段刺激经济增长。瑞银预计欧洲央行至少会在9月份再次降息，将基准利率从目前的0.75%降至0.5%。
　　据外电报道，上周日穆尔西亚继巴伦西亚成为西班牙第二个要求ZF施援的地区，还有六个地区准备步二者后尘。这令市场对欧洲债务危机的担心情绪再度抬头。受此影响，西班牙国债收益率周一创欧元区有史以来新高，10年期国债收益率上升了0.25个百分点，至7.46%。
　　同时，意大利10年期国债收益率上升了0.23个百分点，至6.37%。而美国10年期国债收益率跌至1.4348%，创历史新低，显示全球投资者对欧债危机及经济增速担忧加剧，避险情绪高涨。
　　昨日欧元再创2年多的新低，盘中报1.2085。瑞银首席经济学家汪涛表示，欧元走弱虽然能在一定程度上帮助欧元区的一些困难国家恢复外部均衡，但却无法改变欧债危机持续带来负面冲击、欧元区经济结构性增长乏力的现实。因此，欧元走弱恰恰是欧元区经济金融形势恶化的结果。根源不解决，其对欧元区经济增长的正面拉动效果将很有限、难以发挥“自动稳定器”的作用。
　　欧央行9月或降息至0.5%
　　今日，欧洲央行、IMF、欧盟三驾马车将访问希腊，对希腊财政状况进行实地考察，以确认该国执行既有减支措施的力度，是否符合继续受援标准。而此前已有迹象显示，希腊可能根本无法实现在2020年将ZF债务总额占国内生产总值(GDP)比重降低到120%以下的目标。虽然市场对希腊退出欧元区已经有所准备，但三驾马车考察希腊结果仍将直接决定欧元区的下一步前景。
　　欧洲央行行长德拉吉7月22日在接受媒体采访时表示，鉴于欧洲对欧元的大量投入，统一货币体系是不可逆转的趋势；欧洲不会陷入经济衰退，预计欧元区今年年底就将开始缓慢复苏。不过，欧洲央行依然面临来自市场各方的压力，这或迫使其采取更多的宽松政策。
　　IMF在对欧元区的年度评估中，罕见地直接敦促欧洲央行采取行动恢复总需求、改善短期增长前景，建议其：(1)“进一步降息，以提供较强的信号作用、并降低较弱的银行在LTRO操作中的借款成本”；(2)“欧洲央行可以实施透明的QE方案，在事先确定实施的时间段大规模购买主权债”；(3)“重启SMP，用于购买面临显著压力的主权债”；(4)“进一步提供多年期的长期流动性，并调整担保品要求”。
　　显然，国际社会正给欧洲央行施加更大的压力，以避免欧元区动荡给全球经济持续带来显著的下行风险。瑞银预计欧洲央行至少会在9月份再次降息，将基准利率降至0.5%。
　　全球股市
　　亚太股市全线下泻
　　意大利银行类股暂停交易
　　即使出现周线五连跌，A股市场依然面临多重压力。受到欧洲债务危机忧虑升温冲击，昨日亚太股市全线下泻，香港恒生指数跌幅接近3%。A股大盘钻石底也摇摇欲坠。
　　西意国债收益率飙升引发全球投资者担忧，周一亚太股市率先大跌。截至收盘，日经225指数下跌1.86%，几乎吞噬今年以来的涨幅。韩国股市昨日也暴跌1.84%，今年以来倒赔1.99%。而恒生指数昨日收盘暴跌587.33点，跌幅为2.99%，其中跌幅最大的为恒生国企指数，高达3.12%。
　　另外，欧洲股市周一开盘不利，纷纷走低。截至北京时间17时，法国CAC 40指数下跌1.94%；英国金融时报100指数跌幅进一步放大到1.68%。德国DAX 30 指数6500点也岌岌可危。欧股整体风向标Stoxx 600指数下跌0.8%，报256.07点。
　　西班牙IBEX 35指数下跌5.82%；意大利银行类股开盘也严重下滑，裕信银行下跌5.26%；圣保罗银行下跌7.63%。不过，有消息称，开盘不久，意大利的银行股已经被迫暂停交易。
　　A股钻石底或破 别急抄底
　　7月9日星期一，A股大跌2.37%；7月16日星期一，A股受挫1.74%；7月23日依然是星期一，A股再度下泻1.26%。昨日收盘上证指数报2141.40点，两市成交量不足千亿元。市场分析认为，目前A股受到内外夹击，2132点的钻石底摇摇欲坠。建议股民暂时别急“抄底”。
　　值得注意的是，主板公司成为周一大盘杀跌的主要力量。数据显示，在主要板块中，沪深300下跌了1.38%，而中小板和创业板跌幅仅为0.93%和0.24%。盘面上，在水泥、煤炭、地产等权重板块再次成为A股吊坠，致使两市盘中双双创出新低，沪指击破上周低点，创出新低2135.56点，离年初的2132点只有3个点的差距。深成指午后也创出9152.98点新低。
　　分析人士认为，目前市场处于明显的下降趋势，投资者观望为宜。广发证券指出，从基本面来看，经济下滑仍将延续，半年报业绩不佳将是近期大盘调整的主要动力，本次下跌到2000~2100点企稳中级反弹的可能性较大。建议投资者中线控制5成仓位以下，等待大盘企稳，短线观望或少量参与局部题材炒作。大摩投资也认为，预计市场短期仍以震荡走势为主，如果短期内跳空缺口无法回补，跌破2132这个“钻石底”也只是时间问题。建议投资者多看少动为宜。
　　大宗商品
　　工业品普跌、油价破90美元
　　受欧债危机深化这一巨大利空的影响，大宗商品市场从反弹过程中陡然掉头向下，国际油价在上周五结束“七连阳”的走势，在昨日的电子盘中继续下跌，并跌破90美元大关，伦敦金属交易所的基本金属也出现不同程度下跌，铜、铝、锌的跌幅在1%~2.5%之间。
　　昨日国内期货市场工业品出现普跌行情，天然橡胶、塑料跌停，焦炭、PTA、PVC、铜、螺纹钢等品种大跌。农产品期货也未能延续上周的强劲涨势，豆粕主力合约以微幅下跌报收。
　　“从最近的市场情况来看，小暑、大暑都造成市场出现了剧烈的波动，但昨日这样的暴跌行情还是有点出乎意料。”海通期货投资咨询部总经理陶金峰表示，近期基本金属和能源化工成为市场做空的主要对象，加上欧债危机再度引起投资者的关注，估计基本金属和能源化工的弱势行情还将延续一段时间。
　　沪铜主力合约CU1211昨日增仓连续跌破55000和54400的两大支撑位，后市转为弱势可能继续下探53880和53230的支撑。(陈芳)
　　欧元兑人民币10年来首破7.7
　　昨日，欧元兑人民币汇率中间价报7.6762，较上一个交易日跌560个基点，这是欧元兑人民币10年来首次跌破7.7的关口。
　　未来欧元仍有贬值空间
　　工行广东省分行外汇分析师戴伟愉表示，欧元兑人民币贬值主要是受欧债危机持续发酵的影响而导致的。目前，欧元区经济基本面并没有好转的迹象，西班牙地方债务危机的爆发使得做空欧元的情绪大涨。自上周五开始，市场上做空欧元的力量非常明显。预计未来欧元兑人民币仍会再创新低。
　　市场人士表示，欧债危机可能进一步升级，这使得欧元短期内会继续下跌。
　　欧元贬值，使得去欧洲旅游、留学变得更加划算。戴伟愉建议，如果是需要急用欧元的市民，可逢低买入，现在欧元已经是一个阶段性低位。如果不急用欧元，则建议不必着急，再等等，年内会有更优惠的价格。
　　黄金市场跌幅有限
　　本周仍多空对峙
　　由于欧债问题持续恶化，西班牙国债收益率持续走高，国际金价周一白天由1582美元附近位置降至1570美元以下位置。近几个月，欧元与黄金价格保持了比较密切的正相关关系；欧债危机深化后，美元受到追捧，金价也就受到了负面的影响。
　　部分市场人士称，欧债危机的恶化发展，可能已经“唤醒”了黄金的避险需求。避险需求与欧元影响交相作用，使得金价呈现出了比较纠结的震荡走势，跌幅并不明显，成交量也没有放大。中国黄金协会副会长张炳南等专家认为：下半年时间中，金市有可能脱离欧债泥潭，走出独立行情。
　　短线金价如何发展则尚待观察。但从近两周走势来看，金价振幅减小、震荡频率加大，多空对峙格局加剧；本周信息面寡淡，除了澳大利亚、德国方面将公布一些重要数据，其他国家并无集中公布的经济数据，奥运会开幕在即，更吸引了市场目光；当此情况下，黄金市场观望氛围浓厚，很难出现多方或空方占据绝对主动地位的情形。
　　金价目前位置处在弱市低位，做空、做多的操作难度都较大；除非跌至1530~1540美元一线，建议谨慎抄底。长线投资者可持金等待。(井楠)
　　债市
　　国内债市维持窄幅震荡
　　国内债市对欧债危机反应冷淡。昨日收盘时交易所债市窄幅震荡,上证国债指数涨0.04%,上证企债指数涨0.04%,深证企债指数跌0.01%。
　　外围动荡利好国内债市
　　宏源证券固定收益部首席分析师范为表示，由于全球对于风险的厌恶情绪开始高涨，大幅杀跌的都是风险的资产，而美国国债、德国国债等避险类的资产，都一路走高。
　　“避险情绪很高的话，对于我国的债市也是利好。”但是，范为同时表示，由于债券的收益率受很多方面影响，尤其是资金面。目前国内市场资金面比较紧张，市场一直预期央行将降准“放水”，却迟迟未见动作，这个对于国内债券是有利空影响的，因此，昨日国内债市整体依然保持平稳。 (潘彧)
　　最新消息
　　西意再颁“禁卖空”令
　　西班牙：即日起三个月内禁止卖空所有西班牙证券，并有可能在10月23日到期后再延期。
　　意大利：禁止卖空银行股和保险股。声明称卖空禁令即日生效，直至7月27日。
　　忧虑危机 美股低开
　　周一美国股市低开。市场担心西班牙可能需要全面救援、希腊或将退出欧元区。截至北京时间昨日21时32分，道琼斯工业平均指数报12667.27点，跌幅为1.21%。
　　作者：李震 张忠安 (来源：广州日报)