我们重新审视了错误感知的货币对商业周期的贡献，特别是对货币政策冲击后通货膨胀的惯性动力学的贡献。我们确定了三件事。首先，初步数据和修正后的货币数据之间的差异，很好地捕捉了货币误解。其次，被误解的货币在数量上是相当可观的，对经济活动也有重大影响。第三，货币总量信息的不完善有助于标准的NK模型表现出惯性通货膨胀动力学。