国泰君安 有色金属行业估值遭遇调整 投资机会仍在 11.16    9页

目录
目录........................................................................................ 2
图表........................................................................................ 2
1. 行业综述................................................................................ 3
1.1. 什么因素让板块的估值吸引力减弱？................................................... 3
1.2. 有色金属板块依然存在诸多投资机会................................................... 3
1.3. 一分为二的看待板块的业绩增长....................................................... 4
2. 主要金属简评............................................................................ 4
2.1. 铜：库存出现快速增长，中国需求依然旺盛............................................. 4
2.2. 铝：国内铝价底部存在支撑........................................................... 5
3. 关注公司简评............................................................................ 6
3.1. 关铝股份：有望迎来跨越式发展....................................................... 6
3.2. 焦作万方：产能提升、央企血脉....................................................... 7
图表
图 1 三大交易所库存（万吨） ............................................................................................................................4
图 2 LME 三月期铜和沪铜价格.............................................................................................................................4
图 3 中国铜矿砂及其精矿进口（万吨） ............................................................................................................5
图 4 未缎造铜和铜材进口（万吨） ....................................................................................................................5
图 5 三大交易所库存（万吨） ............................................................................................................................5
图 6 主要地区电解铝产量（千吨） ....................................................................................................................5
图 7 LME 三月期铝和沪铝价格.............................................................................................................................6
图 8 中国原铝、铝材出口（万吨） ....................................................................................................................