在股票这个资本市场扑腾了几年，今年的牛市凭借前阵子的600362江西铜业和现手的600683银泰股份也算获利颇丰，没有错过这个大好的“十年牛市”的好时光。这段时间突然出来一个中铁上市的事情，让我很有兴趣参与一把。但是也有一些疑惑，导致现在还没有冲进去，人大经济论坛高手云集，想请高人指点一二。帮我评估一下参与的风险和收益概率。

第一、法律法规上的问题。因为600528中铁二局为中国中铁的孙公司，中国中铁股份有限公司的ＩＰＯ有违《首次公开发行股票并上市管理办法》中关于发行人的业务独立性要求。正如南京《金陵晚报》所登载一中铁二局股东“南京小股民”所存疑试举：“举一个简单的例子，对于同一个基建项目的投标，如果中国中铁股份有限公司与中铁二局股份有限公司同时竞标，由于两家是关联公司，这如何确保项目的竞争是在公平的环境下实施？又如果，中国中铁股份有限公司高价竞得一基建施工项目，却以低价承包给中铁二局股份有限公司实施，以实现利益的输送，这种情况如何避免？”。如果相关管理层默认没有违规，这将是比较不愿想见的结果。实力强大的上市母公司对于已经上市的中铁二局来说并不是好事情。磁铁效应和“挤出”效应将强力打击中铁二局的空间。

第二、如果涉嫌违规，接下来的善后处理结果如何？这里可以大概分为两种吧——本人的知识面和见识有限，这只是粗浅的看法，希望有方家指教。

1、中铝模式，参照中铝整合包铝等的模式，通过股权置换（包铝：中铝1.4多的折换比例）。如果按照这个模式的话，估计最能为大家所接受，也最容易引起我的投资兴趣。按照中国A股上市的惯例，中铁上市基本上是要溢价而且在二级市场肯定要有不小的涨幅。那么在之前购入中铁二局就相当于打新股中签，可期待的收益水平应该相当高。

2、主业剥离，避免同业竞争。按照坊间传闻，有可能中铁二局将基建业务剥离给中国中铁，中国中铁则将旗下中国置业的房地产业务转交给中铁二局。完成置换后，中铁二局将通过壳资源转让给中铁置业转型成为一个房地产公司。这个操作难度在我看来在于关联交易和公司内部重组等重大事项，而且由于中国中铁和中铁二局以及中国中铁旗下众多公司的千丝万缕纷繁复杂的利益关系，这个将是一个漫长而又艰巨的任务。对于我这种不做长期斗争准备的人来说，未免太过于冗长了。

所以，在巨大的利益诱惑和潜在的风险并存的时候，是莽撞地跳入火坑还是深入虎穴勇夺虎子？希望听到你的见解！

[此贴子已经被作者于2007-11-17 14:51:09编辑过]