在延迟赎回债务担保交易中，一个拥有高息票债券赎回权的借款者通过发行债务担保，将看涨期权证券化。在赎回日，债务担保被行使，并按照与原先可赎回债券的条件相一致的条件转换为借款者的债务。如果利率下跌，债务担保将被行使，借款者同时赎回原先的债券。由于出售债务担保收入一笔期权费，所以借款者的融资成本将降低，而融资条件将基本上与原先可赎回债券相同。如果利率上涨，那么，债务担保将不被行使，借款者将利用出售债务担保所收入的期权费降低其融资总成本。