杨义群 发表于 2015-1-25 21:47 
你好！你真是深思熟虑，考虑得很深。
关于低PB-低ROE跟高PB-高ROE 的问题，我专著的第六章专门研究了 ...
这个具体分析起来 情况也有好几种的 比方ROE/PB=18
假设 在固定分红率为30%情况下 一般没有配股等其他情况
1.PB=0.4 ROE=7.2
2.PB=1.5 ROE=27
3.PB=3 ROE=54
这几乎代表市场的三类股票
业绩普通--估值普通
业绩不错--估值不错
业绩很好的科技股--相对高估值
我再假设 每一类公司都维持5年以上的商业惯性 也就是说这3类公司继续维持ROE 跟分红率
那么 我绝对会选第一种
理由:
1.第二第三种对波动并不抗危 假设波动下跌 对拔高收益影响不大
2.第一种对波动的敏感度非常大 下跌会加剧收益 更有可能进入一个下跌后 长期收益超过盘亏
这是一种表面浮亏但是长期大赚的价格区间
基于保守投资的理由 我会偏向于选1 这是简单分析
PS：专著网上有简述否 可供快速浏览一下
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这样也很不错了。在悠闲的生活中赚钱、
