这个概念尽管比较基础，但有时确实比较搞，仅供参考。
必要收益率 k=无风险收益率+beta * 风险溢价。
其中风险溢价（平均风险收益率）=市场风险收益率+无风险收益率=必要收益率－无风险收益率
题1 某种股票为固定增长股票，年增长率为4％，预期一年后的股利为0．6元，现行国库券的收益率为3％，平均风险股票的风险收益率等于5％，而该股票的贝塔系数为1．2，那么，该股票的价值为(   )元。
A.9
B.12
C.12．68
D.15
【解析】根据已知条件：
(1)先计算股票预期报酬率(资本资产定价模型)
R=3％+1．2×5％=9％
(2)计算股票价值(固定增长股票价值模型)
V=D0/(R-g)=0.6/(9%-4%)=12(元)