为什么对于风险厌恶者,债务资本的成本低于权益资本的成本,且当财务杠杆增加时,权益资本的成本增大?
为什么对于风险中立者,债务资本的成本等于权益资本的成本,且权益资本的成本不随财务杠杆而增加?
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贴现水平的调整产生差异。对于风险厌恶者,债务成本是固定的,但是风险偏好导致使用较大的利率来贴现。