公司理财置换债券的题。谢谢各位了 - 经管之家

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公司理财置换债券的题。谢谢各位了

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收藏 2017-03-23

public express airlines 公司发行在外的信用债券中附带了一份赎回条款。债券的本金价值总计为2.5亿美元，而债券的年利率为8%。公司打算置换债券。置换意味着公司将要发行新债券，并运用发行所得来购回发行在外的债券。置换的总成本为所筹集本金总额的12%。公司恰当的税率为35%，当借贷成本多低时，才应该用新债进行置换？

看了答案不能理解啊

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2017-3-23 18:35:54

答案是税后成本=2.5亿*0.12*（1-0.35），成本等于收入产生的现金流。但是这个收入产生的现金流来自置换债券后的利息支出的减少啊。利息支出减少了，考虑税收的影响，税收就应该增多啊。那么实际收益就没有那么多，应该收益x（1-0.35），为啥他这儿的（1-0.35）是乘在成本里的啊

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2017-3-23 18:36:31

[cry][cry]，求帮助呀！

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2018-6-30 23:48:29

devin199357 发表于 2017-3-23 18:11
public express airlines 公司发行在外的信用债券中附带了一份赎回条款。债券的本金价值总计为2.5亿美元，而 ...

你会了吗？

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2018-7-30 16:22:05

你往后看下面一道题就是税前收益跟税后收益是一样的虽然我也不知道为啥这样算

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2020-8-18 17:10:33

我理解的是，

首先收益为什么没有乘以1➖税率，因为计算式中分子分母均需要乘以1➖税率，才是企业真实的收益，这样上下就抵消了因式，看起来没有乘以1➖税率一样。

然后为什么成本要乘以1➖税率，因为这个费用是在计算利润之前减去的，相当于这部分置换的成本抵了一部分税，所以需要乘上1➖税率

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