2009-12-17

　　摘  要：随着我国改革开放的深入，如何提高现代企业集团财务控制的有效性是完善我国企业集团现代制度建设的一项重要课题。本文通过对企业集团财务控制特点的分析，提出构建合理的财务治理结构是其有效性的关键影响因素，进而归纳了其实施对策，即：建立相对集中型财务治理模式、健全财务监督机构、完善财务授权制度和实现财务信息化。
　　关键词：财务控制，影响因素
　　企业集团是一种以资本为主要联结纽带的现代经济联合体，其由母公司、子公司、参股公司和其他分支企业或机构之间通过控股、参股或契约等方式相互结合而成，大型跨国企业集团往往代表着一个国家在国际经济竞争中的综合实力。近几年，随着我国改革开放的不断深入和现代市场经济体制的不断完善，我国在实施企业兼并重组、建立现代企业集团制度等方面的探索取得了巨大进步，涌现出了如中石油、中海油等一批规模化、国际化的现代企业集团。但是，应该认识到：同世界发达国家的企业集团相比，我国现代企业集团发展历程相对短暂，理论和实践积累都相对贫乏，导致随着企业规模的急速膨胀以及企业组织的日趋复杂，我国企业集团在财务控制与管理上，尤其是在对于公司或控股公司的财务管理和处理公司间关联交易的问题上，存在许多失效的财务控制环节，不仅对企业集团协同效应的发挥造成重要影响，也对企业集团的健康、有序经营和可持续发展造成重大隐患。因而，在经济全球化的大背景下，我国企业集团如何通过发掘影响企业财务控制有效性的核心影响因素，进而健全和完善企业集团财务控制体系，就成为我国学术界和实务界研究的热点之一，其对保证我国企业集团财务信息的质量，提高集团经营决策的正确性，以及增强国际竞争力具有重要的理论和现实意义。
　　一、企业集团财务控制的关键因素分析
　　从本质上讲，企业集团财务控制是集团总公司对各组成单位的财务控制，不同于单一企业的财务控制，企业集团的财务控制自有其特点，主要表现在以下几点。
　　1、财务控制的基础不同
　　单一企业内部的财务控制主要以各管理层级之间的行政权力分配为基础，依靠行政命令或企业惯例来实施。而企业集团的财务控制则主要以股权关系为基础，依靠资本投资所形成的产权或股权纽带（即控股权）对各组成单位实施相应的财务控制。因而同单一企业相比，由于实施控制基础不同，企业集团财务控制更加复杂与不透明。
　　2、财务控制的重点不同
　　单一企业内部的财务控制一般以实施全面控制为主要目标，不论是企业内部的财务活动，还是企业外部同企业财务有关的活动，都属于公司财务控制的范围，如企业资金、银行存款、存货、对外投资等。而企业集团的财务控制，由于受到控股权和相应的股东地位的限制，其对控股公司的财务控制往往无法采取全面控制的方式，而是偏重于对企业重要财务活动或重大资本项目的控制。
　　3、财务控制的方式不同
　　一般而言，根据企业财务控制的重点不同，其控制方式可以划分为直接控制、间接控制或混合控制。由于集团总公司与各组成单位（特别是控股、参股公司）在法律上的独立性，各自的经济利益受到法律的严格保护，集团总公司不能随意干涉法律赋予子公司的独立的财权。因而，企业集团对大部分组成单位只能采取有限度的财务控制，即采用间接控制或混合控制的方式进行财务控制。
　　4、财务控制的手段不同
　　同单一企业财务控制以各种控制和监察手段为主不同，企业集团的财务控制主要采取控制与激励相结合的手段。由于集团总公司和各成员单位之间以股权为纽带形成代理和被代理关系，企业总公司除了采取控制监督的手段外，还需要运用各种激励手段以防止代理人的“道德风险”和“逆向选择”。因而，企业集团财务控制的实施方式应是一系列约束手段与激励手段的综合运用。通过以上分析表明：不论是企业集团财务控制的重点，还是控制的方式和手段，都不同程度的受到企业集团财务控制基础的制约，因而企业集团内部财务控制的核心就是以产权或股权关系为基础，对由此形成的集团母公司与其他成员单位在财务活动过程中的委托代理关系进行协调，即建立各负其责、协调运转、有效制衡的企业集团财务治理结构，其是实现企业集团有效财务控制的最关键因素。只有通过构建合理的财务治理结构，解决和协调好企业集团内部各行为主体之间、企业与外部利益相关集团之间的关系和矛盾，才能充分保证企业集团财务治理目标的实现。
　　二、企业集团财务治理结构的分析
　　1、集中型财务治理模式
　　集中型财务治理模式是指由集团总公司的财务管理部门享有对全集团各成员单位的全部财务决策权，各成员单位基本不具备财务决策权和监督权，只具备相应的执行权。其优点主要是有利于提高集团财务资源的使用效率和经济效益，优化集团内部各项财务资源的配置，但是也容易导致集团内部各相关单位丧失财务灵活性，进而导致其经营积极性的削弱和各种市场机会的丧失。
　　2、分散型财务治理模式
　　分散型财务治理模式是指集团总公司只保留对各组成单位重大财务决策事项的决策权和审批权，而将日常财务决策权、管理权和监督权下放到集团各组成单位中，并定期进行审计。其优点主要是有利于调动成员单位的经营积极性和决策的灵活性，减轻母公司决策压力，但是也存在难以统一调度集团财务资源，增加了集团总公司财务约束和监督的难度等缺陷。
　　3、相对集中型财务治理模式
　　相对集中型财务治理结构是指集团总公司在实际财务控制过程中，将适度集权和适度分权相结合，对集权与分权的范围进行优化组合的财务治理结构。相对而言，集权要多于分权，即集团总公司掌握事关集团战略发展的重要财务控制权，如融资权、投资权、分配权等，而组成单位在集团总公司规定的权力范围内拥有独立的财务控制权，但是这些权力的实施会受到母公司的直接或间接监控和定期审计。实践中，国外发达国家的企业集团主要采取相对集中型财务治理模式，如美国大型企业集团的财务控制体系：美国的大型集团针对原材料采购、产品销售及资金结算等业务，普遍采取集团总公司集中管理的治理结构，而对于具有共性或一般性企业财务管理工作，则采取各组成单位自行管理的方式，不仅大大降低了企业发展过快所导致的财务管理人员与日俱增的问题，拓宽了组成单位财务管理的职能，而且也提高了集团财务管理人员的工作质量和财务管理的规模效益，强化了集团财务控制水平。有鉴于此，完善、改进和实施相对集中型财务治理模式是我国大型企业集团财务治理结构未来发展的主要方向。
　　三、对策及建议
　　通过上文分析表明：从现代企业委托代理的角度讲，完善企业集团财务治理结构的关键就是要在集团总公司和各成员单位之间形成财务决策权、执行权和监督权的相互分离和相互制约的局面，而其核心则是要通过建立现代企业制度的方式来确立企业集团内部各层次的财务权利和义务，建立完善、明确的财务控制流程和管理制度，以及准确的授权制度、严格的执行程序和激励约束机制保障，以便理顺企业集团各成员之间的财务关系，形成高效、严密的相对集中型现代财务治理结构。具体而言，其包含以下对策。
　　1、健全企业集团财务治理的监督机构
　　财务监督权是平衡财务执行权和财务决策权的重要权力，也是相对集中型财务治理模式的重要保障机制和风险分散机制，因而，建立健全企业集团财务监督结构是完善企业集团财务治理结构的重要途径。具体包括：首先，建立内部董事与外部董事结合的制度，内部董事由股东大会选举产生，外部董事则聘任具有财务控制相关经历、背景及专业技能的专业财务人员，以弥补内部董事在财务控制中的缺陷；其次，建立社会化、专业化的集团财务委员会制度，例如财务控制委员会、财务审计委员会、投融资委员会等，并挂靠在集团董事会下，直接向董事会报告；最后，建立总公司财务人员委派制度，由总公司挑选适宜的人选外派到组成单位中，进行财务控制指导，以保证集团财务控制的有效性和正确性。
　　2、建立制度化的财务授权控制制度
　　财务授权控制制度是指通过授权书、授权协议等契约化的方式来明确集团对总公司对下属公司的财务授权事项和资金使用的限制，尤其是对部分易造成财产流失的财务项目应进行明确规定，做到有章可循，从而达到有效规范集团各成员单位的财务活动，保证企业集团整体财务的有序运行的目的。具体而言，包括：首先，建立相互信任的授权管理机制，即集团总公司对授权范围内的财务行应给予充分信任并进行有限度的指导，而对与授权之外的行为则进行严格控制；其次，建立合理的授权制衡机制，集团总公司对组成单位的财务授权书或协议除下属公司持有外，还应传达到集团相关部门和相关单位，从而形成集团各单位协同执行、共同监督的制衡机制；最后，集团总公司应建立健全对下属公司重大、重点财务事项，如对外投融资、大额交易的立项、审批、监督和检查制度，并重视对各财务项目的跟踪管理，以规范各成员单位的投资、融资、关联交易等财务行为。
　　3、建立科学有效的集团财务管理信息系统
　　根据相对集中型现代财务治理模式，集团财权将在集团总公司、各成员单位以及各监督单位的不同层级之间进行分配，从而形成多层次的委托代理关系。根据现代委托代理关系理论，这些委托代理关系由于利益目标的冲突和“信息不对称”问题的存在，容易引发各种机会主义行为。因而，客观上企业需要建立一种约束机制，即通过制订一系列完善的财务信息标准制度，对各成员单位的财务信息进行严格规范，使得集团财务状况更加明晰化和透明化，从而杜绝各种可能的欺骗行为。有鉴于此，企业集团有必要通过导入现代财务信息系统和网络技术搭建集团财务管理信息平台，实现企业集团财务管理信息化，形成集团财务数据的集中管理与控制，从而不仅使得集团总公司和各成员单位的财务信息更加透明，也有利于集团总公司对集团整体财务状况的了解和监控。

作者：福建亿榕信息技术有限公司 陈立红 来源：《当代经济》2009年第10期下