【名称及出版时间】：国信证券-金融工程深度报告：创新产品专题研究系列之五-折价远期结构产品：KOF（Knock Out Forward）-091221.pdf
【来源】：国信证券
【文件格式】：PDF
【页数】：15
【内容提要】：


国内银行理财产品市场概览  ............................................................................. 3
非保本浮动收益理财产品发行数量增多................................................... 3
人民币结构性理财产品占比仍较低 .......................................................... 3
非保本结构性产品：KOF（Knock Out Forward）  ....................................... 4
KOF的概念和结构 ..................................................................................... 4
KOF的产品特性 ......................................................................................... 4
特征1：以低于市场价格10%~20%的折价购入标的资产  .............. 4
特征2：KOF是非保本型的产品，且不设止损条件  ....................... 5
特征3：KOF的“提前赎回价”为一把双刃剑  ............................... 5
KOF与 KODA的比较  ................................................................................ 5
收益和风险的对称性不同 .................................................................. 5
杠杆特征不同 ...................................................................................... 6
KOF理论价值 ............................................................................................. 6
KOF产品设计案例  .......................................................................................... 7
基于基金专户理财平台的产品条款 .......................................................... 7
收益情景分析 .............................................................................................. 8
历史数据下KOF产品 A款情景分析  ................................................ 8
KOF产品B 款风险特征及对冲过程  ................................................. 9
KOF产品B 款收益情景分析  ........................................................... 10
对 KOF产品模式的思考  ................................................................................ 11