国际资产管理行业概览。2017年，国际资产管理行业经历了强劲的增长，根据BCG数据统计，全球管理资产规模从2016年的71万亿美元提升至2017年的79.2万亿美元，同比上涨12%。分阶段来看，国际资产管理规模在2002-2007年间年均复合增速12%，但金融危机对全球金融机构都产生了深远的影响，2007-2016年间，国际资产管理规模经历了回撤与复苏，年均复合增速降至4%。
传统主动流入被动和另类。BCG将全球资管产品分为五类：传统主动管理产品、专门主动管理、解决方案类、被动投资和另类投资。其中，专门主动管理中，专门主动股权类包括海外市场、全球市场、新兴市场、中小盘和行业基金；专门债权类包括新兴市场、国际市场、高收益债、可转债。解决方案类包括目标日期、负债驱动、全球资产配置、灵活入息类基金（flexible income funds）、负债驱动和传统混合型。另类投资包括对冲基金、私募股权基金、房地产、基础设施和大宗商品基金、另类共同基金。
杠铃化产品趋势的本质：对α收益和β收益的精细化追求。通过对不同类别资产管理产品的增速和费率的研究，我们发现国际资产管理市场伴随着高度市场化竞争，出现了杠铃化的产品发展趋势。我们列举了包括被动产品、Reits、主动管理债券、主动管理国内股票、主动管理全球股票、私募基金（主要为私募PE）和对冲基金在内的7大类产品，按照费率由低到高排列，其每种产品2000-2017年十七年的年均复合增长率呈现出V型排列。

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