FRA其实不难，画个线段图出来，看懂两道例题，完全可以搞定啊。不看书上的公式，那太过于规范了，数学和工科背景的看起来可以容易点。

假设二个rate的情况，一段线段分为两短截，你可以拿假想的1元钱乘以短的那截=1*（1+R1），总的一整截=1*（1+R2），那么(长的一截)减去(短的一截)-1就等于(第二短截)=（1+R2）/(1+R1)-1=1+R21，再把R21折现回来就行。用什么折现呢？就是用1+R1嘛，因为1元钱是先经过第一短截R1再到第二短截R21的，所以FRA rate=R21/(1+R1)，再把它年化就好了。

Notes里面的例题讲得很明白。你如能再结合plain vanilla swap学习一下就更加容易了，其实这玩意就是银行那种阶段性借贷，每次都给你调整利率，如果你知道利率就可折现回来算出价格。

SAFE公式更容易理解，只要两种货币在远期没有套利空间，价值相等，那就很容易推导出公式来了