科大讯飞深度研究报告

科大讯飞深度研究报告:良工心磨砺， 静听春
江暖
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作者:长城证券 周伟佳
投资建议:
在苹果发布 SIRI 三年后的今天， 语音行业愈发成熟， 语音应用遍地开
花， 互联网语音门户的盈利模式逐渐成形。 $科大讯飞(SZ002230)$ 在
这 3 年里， 证明了自己的技术实力与市场能力， 确立了中文语音门户霸
主地位， 同时取得了财务增长。 在进一步优化了股权结构之后， 讯飞将
再次起飞。 ， 对应 PE51/31/20 倍， 首次覆盖， 强烈推荐。
投资要点:
股权结构合理确保长期增长:近期公司增加科大控股与胡宏伟先生为公
司一致行动人， %， 高持股比例确保公司高管有足够动力。 ， 接近现价，