首先澄清一个问题：房价是有上涨的空间与房价会上涨是两回事，本文主要是探讨房价是否还有上涨空间（房价主要指商品住宅房价）。
然后明确一个结论：房价上涨空间是有的，而且相当大！
理由如下：如果将房屋看做单纯的商品，其价格与价值已经发生了背离，这从房地产行业利润率、住宅空置率、房价收入比等指标都能看出来（具体数据不列举，感兴趣自己收索），正因为如此，目前住宅市场（尤其是一线城市）以投资客户购买为主，刚性需求基本上已经被挤出。但是房屋又具有投资品属性，又为其提供了涨价空间。截至09年9月底，我国居民储蓄余额26万亿，股市流通市值10万亿，居民贷款余额约为3.5万亿，在不考虑居民的债券投资、衍生金融产品投资的情况下，我国居民净金融资产仍约为32.5万亿；我国商品住宅销售额约为3万亿-3.5万亿每年，次额度相对于居民净金融资产非常少。由于商品住宅市场供给刚性，假如明年我国居民将十分之一的金融资产配置到房产上，加上杠杆作用，将会导致住房价格继续上涨，且是翻倍上涨。
那么“房价会不会继续上涨”（大家最关心的问题）呢？有了上述分析再解答这个问题实际上不难。牛刀说房价泡沫会随着黄金泡沫破灭而破灭，社科院预测说空置率等指标升高房价会出现波动，这些都不准确。决定房价走势的关键是政策，货币政策与房地产行业政策尤为关键，货币政策主要是利率政策，这决定了明年的通胀率；房地产行业政策关键在二套房首付比率及房贷优惠利率是否调整。为什么这两项政策会影响最大呢？因为这两项政策深刻影响了居民金融资产配置方向与房地产投资吸引力，并且这种影响力会在不成熟的群氓市场中放大（相信各位的水平，不过多解释）。

一家之言，请各位高手多指教。