盈利能力支付计划在企业并购中的应用研究
业绩补偿承诺最初使用是为了降低并购过程中的估值、定价等风险,但是,随着时间的推移和承诺期限的结束,业绩补偿承诺制度逐渐暴露出了高估值、高溢价、低兑现等问题,给收购企业带来了巨大的损失。由于业绩承诺在实际运用中的诸多缺陷性,越来越多的企业开始采用盈利能力支付计划来规避并购过程中的风险。
盈利能力支付计划起源于英美等西方国家,在国外已经被广泛运用且已形成完整的研究体系。我国对于盈利能力支付计划的应用才刚刚起步,相关的文献资料也是寥寥无几。
鉴于三花股份并购德国亚威科这一案例中盈利能力支付计划的运用具有一定的代表性,本文希望在已有的研究基础上对该案例进行分析,进一步研究这种方案对并购产生的正面和负面的影响,探究如何设计盈利能力支付计划方案才能将其作用发挥到最大。对此,本文按照绪论、文献综述、研究概述、案例分析、结论与建议五个章节对该案例进行了深入的研究。
前两章介绍了选题背景与意义,研究内容与方法、相关概念及文献综述。第三章对盈利能力支付计划的发展由来、作用、主要内容进行了阐述。
第四章主要介绍了三花股份并购德国亚威科的事件经过,包括并购双方的基本概况 ...