数据介绍：

• 年份：1991-2023
• 范围：A股上市公司
• 三个版本：Ret、Simga指标（全样本）、Ret、Simga指标（缩尾剔除金融与STPT样本）、Ret、Simga指标（剔除金融与STPT样本）
• 文件格式：Dta格式（使用Stata打开）、Xlsx格式（使用Excel打开)
• 注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
• 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
• 代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18）
  

---

计算说明：

【Ret】为年度收益率计算

【Simga】为经市场调整

的周收益的标准差

分市场/综合市场，等权/流通/总平均法

注 ： 关于分市场与综合市场指标的差异 ， 分市场指标为按不同市场类型分别计算的 , 而 综 合 市 场 指 标 则 为 整 体 计 算 ， 一 般 使 用 综 合 市 场 即 可 。
市场回报率指的是整个市场所有股票的加权平均回报率，其权重的计算方法有：等权平 均法、流通市值加权平均法和总市值加权平均法。

---

参考文献：

• 机构投资者羊群行为与股价崩盘风险_许年行
  

---

代码：

数据量：

描述性统计：

结果数据