上市公司融资约束SA指数至2023

常见的测度融资约束的指数有KZ指数、WW指数和SA指数等。鉴于前两种指数均受到内生性的困扰,本文借鉴鞠晓生等 (2013)、田利辉等（2022）、詹新宇和梁蓝心（2024）及Hadlock and Piere（2010）等文献的做法,使用仅包括企业规模和年龄两个随时间变化不大并且具有强外生性的变量的SA指数度量融资约束（具体计算公式及数据构造说明详见下文）。

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数据构造说明

1.构造公式：SA=-0.737×Size+0.043× Size2-0.04×Age

2.样本区间：上市公司2000-2023年

3.附件包括内容：包括融资约束SA指数的最终数据、构造中用到的数据、构造方法等（具体看下图附件示例展示）

4.数据价值：可以作为主变量或者机制变量发表高水平SSCI、CSSCI等论文，完成本硕博毕业论文

5.关于样本数据完整性：为了满足所有用户需求，本附件数据包括完整的公司样本。有特定处理需求的用户，可以根据自己的研究问题对样本进行选择、清洗。

6.关于样本缺失值：有用户能看到本附件的数据有少量缺失值，这是公司披露的原因，论文中都会写剔除基础数据缺失的样本，因此，本样本缺失值不会对数据质量产生影响。

7.本数据在论文中应如何阐述：根据自己的研究问题，参考以下中文文献阐述和模仿写SA的相关信息即可。

8.参考文献：

Hadlock，C. J.，and J. R. Pierce. New Evidence on Measuring Financial Constraints： Moving Beyond the KZ Index[J]. Review of Financial Studies.

鞠晓生，卢荻，虞义华. 融资约束、营运资本管理与企业创新可持续性.经济研究，2013.

宋敏, 周鹏, 司海涛. 金融科技与企业全要素生产率——“赋能”和信贷配给的视角. 中国工业经济，2021.

毛捷，管星华. 地方政府纾困政策的效应研究：来自上市公司的证据，经济研究，2022.

余明桂，王空. 地方政府债务融资、挤出效应与企业劳动雇佣，经济研究，2022.

田利辉，王可第，马静，于东洋.产融结合对企业创新的影响：资源协同还是资源诅咒？，经济学季刊，2022.

唐珏，郭长林. 个税减免与企业薪酬策略.管理世界，2024.

詹新宇，梁蓝心.链长制如何“链”出企业技术创新.中国工业经济，2024.

大家下载之前认真阅读帖子说明，附件中包括的内容及数据构造方法，以免下载错误~

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图1 附件示例图

图2 DO文档示例图

图3 DTA文档示例图

图4 EXCEL文档示例图

图5 描述性统计示例图