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金融学(理论版)
权益类分级基金发展及演化
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古道西风瘦马
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2012-07-19
分级基金产品诞生于20世纪80年代,经过近30年的发展已经成为金融市场中重要的投资品种之一。我国在2007年7月推出了第一只分级基金——国投瑞银瑞福分级,开创了国内分级基金的先河。 分级基金是近些年来国内市场发展较为迅速的创新产品。截至2012年1季度末,分级基金总额为789.63亿份,是2007年末的13.31倍。在国内分级基金中,权益类分级基金是主要的分级品种。截止6月19日在市场已经成立的48只分级基金中,有26只权益类分级基金,22只债券类分级基金。 由于权益类分级基金和债券类分级基金的分级模式有所不同,本篇探讨国内权益类分级基金的发展思路以及未来可能的发展方向。
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权益类分级基金发展与演化-华泰证券.pdf
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沙发
mayday
2012-7-20 12:53:05
分级基金的发展主要原因还是因为其他方式下获得杠杆的成本太高、保证金管理比较复杂。ETF分级产品不是未来发展方向,在同一个母基金下通过收益分级的安排组合不同风险收益特征的份额,不是公募基金做的事情。即便是现有分级基金,也同样存在销售适用性的重大隐患。
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