环境不确定

多年更新，质量保证，大量好评，用的放心


2019年：https://bbs.pinggu.org/thread-8334248-1-1.html
2020年：https://bbs.pinggu.org/thread-10605711-1-1.html
2021年：https://bbs.pinggu.org/thread-11064520-1-1.html
2022年：https://bbs.pinggu.org/thread-11512635-1-1.html
2023年：https://bbs.pinggu.org/thread-11809640-1-1.html

计算说明

---

环境不确定性的根源存在于外部环境，而外部环境的变化将引起企业核心业务活动的波动，并最终导致企业销售收入的波动，因此，环境不确定性可以用公司业绩波动来予以衡量。销售收入的标准差通常被认为是衡量环境不确定的指标，为了剔除行业的影响，Ghosh&Olsen(2009)运用过去5年销售收入的标准差并经行业调整后的值来衡量公司的环境不确定性。然而，过去5年销售收入的变化，其中一部分是公司的稳定成长所带来的。因此，为了更加准确地衡量环境不确定性，需要剔除销售收入中稳定成长的部分，即每个公司运用过去5年的数据，采用普通最小二乘法，(OLS)运行如下模型。分别估计过去5年的非正常销售收入。
其中，Sale为销售收入，Year为年度变量，如果观测值是过去第4年的则Year= 1；如果观测值是过去第3年的，则Year=2；依次类推，如果观测值是当前年度的，则Year=5。模型的残差即为非正常销售收入，计算公司过去5年非正常销售收入的标准差，再除以过去5年销售收入的平均值，从而得到未经行业调整的环境不确定性，同一年度同一行业内所有公司的未经行业调整的环境不确定性的中位数，即为行业环境不确定性，采用Ghosh&Olsen(2009)的方法，各公司未经行业调整的环境不确定性除以行业环境不确定性，即为公司经行业调整后的环境不确定性，也就是本文所运用的环境不确定性(EU)。

参考文献

---

• 申慧慧, 于鹏, 吴联生. 国有股权、环境不确定性与投资效率[J]. 经济研究, 2012(7):14.
  

数据说明

---

• 数据对象：A股上市公司
• 数据区间：2000-2024年（计算结果）
• 原始数据格式为：excel格式（1991-2024年）
• 代码格式：do文件（Stata14/15/16/17/18），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释
• 行业以证监会2012行业标准，除了制造业用二级行业分类，其余行业用一级分类
• 计算过程中需要连续5年的数据，所以剔除连续年份不满5年的样本
  

结果包含两个版本：
1、剔除金融行业、剔除已退市公司样本、剔除ST、*ST或PT类公司样本
2、未筛选剔除样本

结果说明

---

结果截图

最后一列EU_经行业调整后就是经过行业调整的环境不确定性

各年数据量

缩尾后描述性统计

附件下载

---

【推荐】A股上市公司环境不确定Stata计算代码（2000-2024年）业绩波动销售收入标准差.zip
大小:(16.75 MB)

只需: RMB 48元  马上下载

---

经管之家：momingiqmiao7
欢迎关注，分享更多实用的数据，独家发布，严禁转载获利，转载必究，有任何问题在可以帖子下方回复，及时回复
批量购买可享优惠


【关注】【帖子索引2023年】【帖子索引2022年】【帖子索引2021年】【使用常见问题】【点击查看更多帖子】【Stata软件下载】【Stata免费学习资料】