近期召开的中央经济工作会议提出，持续深化资本市场投融资综合改革。对此，业内人士表示，这为券商发展指明方向，券商要做好直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”。在适度宽松流动性与改革深化驱动下，券商基本面有望继续改善，板块估值修复可期，建议关注质地优良但估值错配的龙头券商等。

　　券商作用凸显，证券公司是资本市场的重要参与主体和专业服务中介，在这场资本市场投融资综合改革中，将发挥重要作用。

　　在资本市场投融资综合改革中，券商要当好资本市场的重要“看门人”，通过健全内部控制、提升执业质量，筛选优质上市公司，切实防范财务造假、内幕交易等违法违规行为，保障资本市场资源配置功能的有效发挥；券商要当好直接融资的主要‘服务商’，围绕企业全生命周期金融服务需求，为企业提供股权融资、债券融资、并购重组等中介服务，高效链接资金供需两端，要引导社会资本向新质生产力企业配置，切实服务于国家创新驱动发展战略与经济高质量发展。

　　券商要坚持投资者为本，构建专业化、差异化的产品服务体系，为不同风险偏好客户提供全谱系资产配置方案，引导短期投机资金转化为长期稳定资本；强化投研能力建设，健全风险控制体系，引导投资者理性决策，促进社会财富结构优化。

　　基本面有望持续提升，在业内人士看来，受益于流动性宽松与资本市场改革深化，券商基本面有望持续提升，板块估值修复可期，建议关注优质龙头券商及特色化中小券商。

　　“适度宽松的流动性环境有助于资本市场保持较高的交投活跃度，增强资本市场韧性，也有利于券商经纪、两融、投资等多个条线的业务开展。”随着资本市场投融资综合改革持续深化，资本市场韧性增强，券商的业绩韧性也有望提高。根据历史利润增速及板块涨跌幅、ROE水平及对应PB倍数来看，目前券商板块的股价、估值表现仍显著落后于业绩表现，看好板块估值修复。

　　在监管鼓励行业内并购重组的背景下，部分竞争力较弱的中小机构可能会被出清，结合自身的资源禀赋进行差异化、特色化经营的中小券商通过提高服务质量打造“小而美”的机构，将与头部“大而全”的机构并存。

　　当前时点，券商板块处于基本面与估值错配阶段，考虑到前期资金面压制已经边际消退，从布局2026年上半年角度看，要关注券商板块自身的贝塔属性，后续催化因素包括并购重组停牌的机构复牌、业绩快报等，推荐关注受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构，以及业绩弹性较大的券商、国际业务竞争力强的标的。