1 论文标题：基于Z-Score模型的春兴精工财务风险分析

2 作者信息：卢涵冰：北京印刷学院经济管理学院，北京

3 出处和链接：https://doi.org/10.12677/fia.2026.153065

4 摘要：近年来，受宏观经济、原材料价格及行业竞争等因素影响，我国制造业企业经营压力显著加大，春兴精工财务状况持续恶化，市场对其持续经营能力存疑。为系统评估春兴精工的财务风险程度，以该公司2020~2024年财务数据为基础，从投资、筹资、营运三个维度剖析其财务风险特征，并运用Z-Score模型对财务危机程度进行量化评估。结果表明：公司净资产收益率持续为负且亏损加剧，资产负债率接近100%，短期偿债能力严重不足，资产运营效率低位徘徊；Z值连续五年低于1.81的破产警戒线，财务风险已达极高水平。据此提出债务重组、业务聚焦、营运提效、风险预警、资本补充等应对措施，以助春兴精工化解财务危机、改善经营状况，并为同类制造企业财务风险防控提供参考。