截至9:57，证券ETF浦银（516730）跌0.76%；样本股中，中信证券跌0.77%，东方财富涨0.14%，国泰海通涨0.63%，华泰证券涨0.05%，招商证券跌3.87%，广发证券跌1.68%，东方证券跌0.31%，申万宏源涨0.44%，兴业证券跌0.33%，中金公司跌0.66%。

IPO跟投，正成为头部券商的“利润放大器”。据测算，截至7月2日，保荐机构跟投限售期未满的科创板上市公司共38家，为券商带来合计105亿元的账面浮盈。不仅是科创板，创业板也引入了差异化跟投机制。针对上市时尚未盈利、设置特殊表决权、红筹架构以及发行定价显著偏高的四类高风险项目，创业板同样要求保荐券商强制跟投。

这种“保荐+跟投”的资本约束模式，倒逼券商从传统的“通道中介”向“价值发现者”转型，在共担风险的同时，也为其带来了极具弹性的收益增量。

中泰证券研报指出，资本市场科创定位持续强化，投行、研究、股权投资形成业务正向循环，贡献核心增量：

1.投行业务显著修复：2026年至今，A股IPO融资规模、上市数量同比大幅增长，科创企业为发行主力；头部机构IPO能力与储备具备优势。

2.股权投资释放业绩弹性：券商另类投资、PE子公司迎来项目兑现期，以长鑫科技为代表的科创标的落地带来可观账面浮盈，股权投资有望重塑券商长期商业模式。

3.研究业务转型赋能产业：券商研究逐步摆脱传统佣金变现模式，头部机构搭建产业智库，深度联动全业务链条。

证券ETF浦银（516730）持续获得资金涌入。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入6423.64万元。

从估值层面来看，证券ETF浦银（516730）跟踪的证券公司30指数最新市盈率仅14.7倍，处于指数成立以来10.43%的分位，即估值低于指数成立以来89.57%的区间。

中证证券公司30指数由业务排名靠前、市值规模大、营业收入高、盈利能力与成长能力相对较强的上市公司组成，这些公司代表了中国证券行业的核心力量。

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