1990-2025年资产专用性指数（stata计算）

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收藏 2026-08-02

1.计算说明
Cushing 和 McCarty以财务指标构建了一个资产专用性指数来反映资产专用性，该指数的计算方程是：
SI=EXP（-0.0801+0.1523REC-0.5749INV+0.6872PPE+0.198ONC）
其中，
SI 是资产专用性指数
REC 是应收账款与总资产的比率
INV 是存货与总资产的比率
PPE 是固定资产与总资产的比率
ONC 是其它非流动资产与总资产的比率
资产专用性指数 SI 越大，资产专用性则越低。为了使资产专用性指数和资产专用性的高低保持方向上的一致性，我们以资产专用性指数的倒数来反映资产专用性（AS = 1 / SI）的高低。

2.数据说明
样本选择：全部A股1990-2025年数据
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据
剔除了数据缺失的样本
行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类（取前两位），其他用一级分类来计算

最终数据分为3个版本：
版本1：未剔除未缩尾。文件名为“计算结果”。
版本2：剔除但未缩尾。剔除了金融行业的样本，当年年末被ST、*ST或PT的数据，上市以前的数据。文件名为“计算结果剔除版本”。
版本3：剔除并且缩尾。剔除了金融行业的样本，当年年末被ST、*ST或PT的数据，上市以前的数据；并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理。文件名为“计算结果剔除和缩尾版本”。

3.参考文献
[1]徐宏忠,万小勇,连玉君.高管薪酬行业差异的实证分析[J].管理评论,2012,24(4):85-93.
[2]王竹泉,段丙蕾,王苑琢,等.资本错配、资产专用性与公司价值——基于营业活动重新分类的视角[J].中国工业经济,2017,(3):120-138.

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