大额可转让存单价格计算公式的探讨

我们都知道,大额可转让存单的定价公式:

X=P(360+R₁T₁ ) / (R₂T₃+360) -PR₁T₂/360

X--在二级市场上出售存单的价格，P--存单本金

R1--存单原定利率 ， T1--存单原定期限

T2--由发行日到出售日的天数，

T3--由出售日到存单期满止的天数

R₂ 出售存单时的市场利率

这个公式大家应该熟悉吧

案例:

本金100万元，存单原订利率10%，原订期限180天，投资人持有存单60天后出售，距到期日还有120天，当时利率11%，应用上式计算为：

X=100X(360+180X10%)/(120X11%+360)

-100X10%X60/360

=101.29-1.67

=99.62(万元)

对计算结果的质疑

投资者用100万的本金购买存单，并将存单持有60天，为什么当他将存单转让时，转让价格不仅没有包含利息，而且不足以抵补本金。