英文文献：平滑动态因子分析与应用于美国利率期限结构
英文文献作者：Borus Jungbacker,Siem Jan Koopman,Michel van der Wel
英文文献摘要：
我们考虑动态因素模型和显示如何平滑限制可以施加在因素负荷。三次样条函数用于引入因子载荷的平滑性。为此，我们开发了基于Wald、拉格朗日乘数和似然比检验的统计程序。蒙特卡洛研究表明，我们的程序是成功的识别光滑加载结构从小样本板。我们通过分析美国的利率期限结构来说明这种方法。摘要1970年至2009年，不同期限的美国国债的月时间序列非平滑法布利斯零收益率面板进行了实证研究。将动态因子模型与基于Nelson-Siegel和三次样条曲线的动态模型进行了比较。所有的模型都可以看作是动态因子模型的特例。我们进行统计假设检验和比较信息标准，以验证模型施加的限制是否得到数据的支持。并给出了样本外预测证据。我们的主要结论是，对于期限结构的动态因子模型负载的平滑限制可以由我们的美国利率面板支持，并可以导致更准确的预测。