英文文献：年底的经济增长和时变的预期回报
英文文献作者：Stig V. M?ller,Jesper Rangvid
英文文献摘要：
我们表明,宏观经济增长在今年年底(12月第四季度或)强烈预测总体市场的回报,小型和大型股,投资组合分类账面值对市值和股息收益率债券的回报,与国际股票的回报,而经济增长在今年剩下的时间里不预测回报。年末的经济增长率比用于预测收益的标准变量包含更多关于预期收益的信息，对宏观变量的选择稳健，并且在样本内、样本外和子样本中都起作用。为了解释这些结果，我们把第二个主要fi?我们的论文表明经济增长和经济信心的增长(消费者的骗局?在第四季度，银行存款与商业存款之间有很强的相关性，但在其他季度则没有相关性。综上所述，我们因此表明，当年底经济增长较低时，confi?投资者对经济的信心也很低，因此他们需要更高的未来回报。在一年的其余时间里，增长之间就没有这样的关系了。丹斯,并返回。