英文文献：实际活动和股票回报之间的非线性动态相互关系
英文文献作者：Markku Lanne,Henri Nyberg
英文文献摘要：
我们探讨了因果向量自回归(VAR)模型与非因果向量自回归(VAR)模型在捕获真实的活动-股票收益-关系上的差异。与传统的线性VAR模型不同，非因果VAR模型能够容纳数据的各种非线性特征。在美国的季度数据中，我们发现了支持非因果关系的有力证据，并且最佳的因果和非因果VAR模型暗示了完全不同的动态。特别是，线性VAR模型似乎低估了股票回报冲击对实际活动的重要性，以及实际活动冲击对股票回报的重要性。