2009.11.23计算机行业2010 年策略
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广发证券
一、2009年计算机行业下行趋势逐步减缓.................. 4
（一）计算机行业下行趋势逐步减缓............................. 4
（二）台式机出现明显衰退，笔记本仍保持快速增长................ 5
（三）计算机行业增长不容乐观，缺乏行业性投资机会.............. 6
二、2009年软件收入增速持续回落....................... 6
（一）软件产业增速持续回落................................... 6
（二）软件行业集中度仍不高 .................................. 8
（三）软件技术服务比重上升，嵌入式软件增速放慢................ 8
三、2010年关注新兴和增长确定的软件领域............... 10
（一）2010年关注平稳增长的管理软件领域...................... 10
（二）2010年软件出口和外包仍将保持较快增长..................12
（三）3G进入投资高峰，继续重点关注相关受益公司...............14
（四）2010年特别关注云计算相关公司..........................14
四、软件行业投资评级.................................16
（一）行业整体业绩增幅继续下降...............................16
（二）部分优秀公司仍保持了快速增长.......................... 17
（三）维持持有的行业投资评级................................ 18
五、软件行业投资配置.................................19
（一）用友软件.............................................. 19
（二）科大讯飞.............................................. 21
（三）青岛软控.............................................. 23