【名称及出版时间】：东吴证券―2010年煤炭行业投资策略：含章可贞，夕惕无咎-091125
【来源】：东吴证券
【文件格式】：PDF
【页数】：55
【内容提要】：
目  录
策略篇.....................................................1
1. 市场表现——位列行业涨幅第三.............................................2
2．财务表现——同比下降但仍超预期...........................................3
2.1 全年利润减幅约 10%..................................................3
2.2 大型国企的煤炭产量占比提高..........................................4
2.3 综合销价回落，吨煤利润普降..........................................4
3．2010年投资策略..........................................................6
3.1 基本假设............................................................6
3.2 选股策略............................................................7
3.3 择时策略............................................................9
3.3 个股点评...........................................................11
回顾及展望篇..............................................16
4. 回顾2009...............................................................16
4.1 资源整合——告别“煤老板”.........................................16
4.2 煤炭需求——“四万亿”的奇迹.......................................17
4.3 煤炭供给——晋消蒙涨...............................................18
4.4 煤炭价格——“我的煤炭我做主”.....................................20
5. 展望2010...............................................................21
5.1 需求分析...........................................................21
5.2 供给分析...........................................................27
5.3 价格成本分析.......................................................29
能源概况篇................................................32
6. 世界能源................................................................32
6.1 能源结构及其分布................................................... 32
7. 能源消费与经济增长......................................................34
7.1 能源消费与经济增长保持同步.........................................34
7.2 区域变化——亚洲能源需求增长迅速...................................34
7.3 中度两国的能源需求.................................................36
7.4 大规模海外资源收购.................................................36
7.5 能源价格...........................................................38
8．中国能源................................................................39
8.1 我国经济增长与能源消耗.............................................39
8.2 我国能源结构.......................................................40
8.3 1992 年后，能源生产开始供不应求 ....................................41
8.4 我国已成为煤炭进口大国.............................................42
8.5 我国煤炭资源分布................................................... 43
8.6 煤炭运输...........................................................44
8.7 煤炭与碳排放.......................................................46