内在时滞源于决策者首先要认识到冲击已经发生，之后实施适当的政策所需的时间。外在时滞是政策对经济发生作用所需的时间。财政政策一旦实施，它就能够直接作用于总需求，迅速拉动经济增长，因而其外在时滞较短。然而，改变财政支出或税收的提议通常要经过缓慢而繁琐的立法过程，因而财政政策的内在时滞较长。相比之下，货币政策的变动一般由中央银行独立做出，其内在时滞很短。但货币政策有相当长的外在时滞：它通过调整货币供应量改变利率，利率又影响投资来发生作用，而许多企业是提前很长时间做出投资决策的。据估计，货币政策要在半年之后才会影响到经济活动。

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