授课教师：邵建利 副教授，硕士生导师。国家财政部会计信息化委员会咨询专家；上海紧缺人才培训ERP项目专家；

金融建模教学要点

第1章 基础财务计算

第2章 资本成本计算

第2章讨论公司的资本成本，即公司价值评估中用于折现现金流量的折现率。计算折现率很重要，它是理论模型和数值计算二者的结合。

第3章 财务报表建模

第4章 建立一个财务模型——PPG公司案例

第4章开发了一个评估PPG公司价值的预计财务报表模型。我们通过实例来说明公司购并和估值中的问题。

第5章 银行估值

第5章说明对银行应用估值技术；它还包括在银行估值中应用价格-收益技术方面的一个简单讨论

第6章 租赁的财务分析

第7章 杠杆租赁的财务分析

第7章讨论杠杆租赁的财务分析, 包括对财务会计标准委员会第13号条款（FASB 13）的多时期方法的讨论。多时期方法收益率是一个混合式IRR，用Excel很容易实现它的计算。

第8章 投资组合模型—引言

第8章回顾了投资组合计算的基本机理。由价格数据开始,我们计算了资产和投资组合的收益。此章大部分是说明如何处理简单两资产投资组合问题,而多资产情况是在第8.4和8.5节中讨论。

第9章 计算没有卖空限制的有效投资组合

第9章从理论和机理上讨论了没有卖空限制的有效投资组合的计算。我们可以用Excel的矩阵函数计算出两个有效投资组合，并画出整个有效前沿。

第10章 计算方差-协方差矩阵

在第10章中我们介绍如何用收益数据计算方差-协方差矩阵。Excel的矩阵处理能力使得该计算变得非常容易。

第11章 计算β值和证券市场线

在第11章中我们讨论如何计算β值，并对资本资产定价模型(CAPM)的进行了一个简单检验。我们使用一些市场数据来推导证券市场线(SML)。然后我们把该结果与这些检验的Roll评价相联系。Excel可以容易地实现这些检验所要的回归分析。(回归分析的讨论见第33章。)

第12章 不允许卖空的有效投资组合

在第12章里我们展示了如何利用Excel的“规划求解”来产生不允许卖空情况下的有效投资组合。我们还说明了在最优化问题中如何结合其他的投资组合约束。

第13章 投资组合最优化的Black-Litterman方法

第13章讨论了Black-Litterman模型。它是一个广泛运用的模型，它以基准投资组合优化作为其出发点并使用该假设来推导出市场的期望收益。优化者因此可以根据自己的意见来调整资产的配置。

第14章 事件研究

第14章说明了如何完成一个事件研究。事件研究即判断一个在资本市场或公司运营中发生的特定事件是否会影响公司股票的市场绩效。事件研究方法旨在将公司特定事件从市场或/行业特定事件中分离出来，常作为支持或不支持市场有效性的证据。

第15章 受险价值

第15章介绍了与投资组合有关的受险价值（VaR）技术。

第16章 期权导论

第17章 布莱克-斯科尔斯期权定价

第17章讨论布莱克-斯科尔斯欧洲式看涨期权和看跌期权的定价公式。这些公式的实施可以直接在电子表中计算或通过VBA建立新电子表函数来实现。布莱克-斯科尔模型的一个扩展，支付红利的股票定价（所谓的Merton模型）被实施。我们介绍如何将期权定价模型用于结构性证券的股值。