9.30行情暂时告一段落，回头捋一下本波行情的脉络，发现本次行情有几个特点值得注意，多少对后市的操作有所启发，一是行情具有节奏性，大小市值股票有明显轮动特性，二是再次表现出结构性特征，大小市值股票分化明显，三是上证指数指导意义偏弱，而中小板、创业板指数更具指导意义。这意味着以后的行情很可能又重复去年下半年以来结构性行情，市场的焦点又将集中在中小板、创业板为主的小市值股票，大市值股票一段时间内将被市场遗弃。这对于投资者操作上有一定的启示。

我们将9.30——今天的行情整个过程分成3段，两个时间节点是放出成交巨量的10月18日和11月12日，第一段是9.30——10.18.上证指数主要是连天的阳线，表明指数节节走高；第二段10.18——11.12.上证指数小幅上升但震荡加剧，阴阳线交替；第三段11.12——今天，上证指数大幅下挫，长阴后伴有短阳。这3个短段大小市值股票表现不一样，表现出节奏性、结构性等等特点。

先看节奏性。第一阶段大盘上涨期，主要是大市值股票如银行、保险、煤炭等板块上涨，中小板、创业板为代表的小市值板块大多是横盘，此时是大上涨股票的天下。第二阶段大盘震荡盘整期，大市值股票大多上升乏力，表现为横盘，中小板、创业板为代表的小市值股票开始发力，强势上涨，此时是小市值股票唱戏。第三阶段大盘暴跌期，大市值股票普遍大跌，至今不见止跌，小市值股票下跌后很快反身向上，表现出上攻欲望。所以大小市值股票在三个阶段表现出明显节奏性，前者是强——弱——再弱，后者是弱——强——转强。这个特点在09年曾经出现过，这一次再现，以后的行情会不会复制呢，很可能。

次看结构性。第一阶段是2、8行情，第二阶段是8、2行情、第三阶段是8、2行情，从时段上来说小市值股票涨的时间多，中小板、创业板更具盈利性。从股价比较来看，大市值股票比较走了一个轮回，大多股价跌回到了9.30始点，一直持有的话基本不赚钱；小市值股票价格却是一步一个台阶，一天更比一天高，中小板、创业板中多数股票持有就有收益，这与大市值股票形成鲜明对比，2弱8强非常明显，所以市场的亮点在小市值股票，选择小市值股票调整成为必然。相信这会是今后一个时期的操作策略。

再看各个指数的指导意义。上证指数还是主要代表大盘走势，但对投资来说，大幅上涨和大幅下跌时才有参考意义，因为此是表明大市值股票的阶段性涨跌，有操作意义，而平时的上证指数波动已经不值得特别重视了，不具操作意义。到是中小板和创业板指数个别、更具指导意义，本次行情创业板指数不断创新高，根本不惧大盘10月12日的调整，她提示我们创业板就是最好的投资标的的，中小板指数也是一路走高，其间虽然随大盘调整大幅稍大，但今天也基本恢复前期高位，和上证指数的调整之势大不同，点明了中小板也是良好的投资标的。把时间拉长了看，目前上证指数点位不到07年高点的一半位置，甚至不到09年上半年高点位置，但中小板指数却早已大大超过09年上半年高位，也大大超过07年最高位。创业板指数时间短，没有比较意义，但随着时间的推移，创业板指数和中小板指数走势一样，将大大超越上证指数。所以中小板、创业板指数更具有调整参考价值。

目前市场正在复制09年下半年结构性行情，可能多关注中小板和创业板为首的小市值股票，近期十二五各专项规划将陆续出台，对战略性新兴产业板块有催化作用，当重视之。