本周煤炭行业的投资策略
     我们继续维持2011年度策略报告的观点：煤炭企业整体上市跟焦煤价格上涨的超预期将是2011年煤炭行业的主要看点。我们注意到前期冀中能源关于信达股权解决的公告《股权转让意向协议》，冀中能源集团以持有公司3300万股流通股作为收购信达公司持有峰峰集团14·89%的股权的对价，信达股权置换上市公司流通股的做法为以后其他煤炭集团公司解决股权问题提供一个参考样本，为煤炭企业整体上市提供有利因素。前期国内焦煤合同价格提价幅度为10%左右，主要是考虑到优质炼焦煤的稀缺性、节能减排的压力减弱、下游钢铁行业持续复产的预期增强，焦煤需求量将增加。同时近期受“拉尼娜”天气现象影响，澳大利亚最大海运煤炭出口基地-昆士兰州一周仍处于水淹状态，炼焦煤出口将受阻，昆士兰州煤炭产量约占澳大利亚全部煤炭产量的1/3，这次洪灾将导致国际煤炭价格的上涨尤其是炼焦煤，澳大利亚今年首季度的炼焦煤基准价约为225美元/吨，经济学家预计，优质炼焦煤价格在二季度将升至250美元/吨。焦煤价格在国际国内有利的环境下继续看涨。同时考虑到全球流动性的泛滥，煤炭资源属性的增强，煤炭板块将在以美、欧经济复苏不确定的外围环境下、抑制国内通货膨胀采取紧缩的货币政策的国内宏观背景下，我们维持一季度煤炭板块将震荡向上。我们继续推荐区域焦煤龙头企业：冀中能源。焦煤龙头企业：西山煤电。后期资产注入预期比较强烈：开滦股份。
　　煤炭行业一周回顾煤炭板块一周走势：上周采掘指数下跌2.75%，上证指数下跌0.49%，沪深300指数下跌0.72%，煤炭板块动态PE为19.15倍。
　　中转地秦皇岛煤炭价格继续稳定，焦煤、喷吹煤、无烟煤价格区域有所上涨：中转地大同优混煤炭价格为845元/吨，山西优混煤炭价格为790元/吨，山西大混煤炭价格为695元/吨，普通混煤价格为610元/吨；大同动力煤车板含税价格为675元∕吨，淮南动力煤价格为820元∕吨；山西古交2#焦煤车板含税价格为1480元/吨，河南平顶山主焦煤价格为1550元/吨，河北开滦地区肥精煤价格为1480元/吨；山西阳泉喷吹煤车板含税价为1150元/吨，山西长治
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