人民币货币掉期进展争辩
一、货币掉期概述
货币掉期
(CurrencySwap)
通常是交易双方在期初交换本金、期间定期交换相应货币的利息、期末再换回本金的一种金融衍生品合约。
ISDA
将其定义为：“在商定的期间内，一方定期向另一方支付一种货币的以某一固定或浮动利率计算出的利息金额，以换取另一方向其支付另一种货币的以某一固定或浮动利率计算出的利息金额。〞在实践中，货币掉期产品形式日益多样化，在本金互换方面有交换、摊销或不交换等不同类别；在利息互换方面，以浮动利率交换固定利率的品种称为“穿插货币互换〞
(CrossCurrencySwap)
，以浮动利
率交换浮动利率的品种称作“基差互换〞
(BasisSwap)
。货币掉期由于涉及到两种不同货币币种之间的互换，多用于转换资产或者负债的币种，作为资产负债货币错配的避险或管理工具。具体而言，货币掉期对于客户主要有以下几个功能：一是降低负债本钱，客户可以选择利率本钱较低的市场进展贷款或发行
债券，再通过货币掉期转换成所需的币种。二是资产保值，客户可以通过货币掉期锁定非本币投资
(本金和收益
)的汇率和利率风险。三是调整资产负债错配，关怀客户 ...