企业财务困境案例研究
　　摘要：2008年爆发的三鹿“毒奶门”事件引起了广大社会的关注，拥有50多年历史的三鹿帝国轰然倒塌，其最终原因一直是专家学者们探讨的话题。结合财务困境的理论研究，纵观三鹿的发展历程，探究三鹿陷入困境的始末，并结合市场外部因素和企业内部因素，对三鹿失败的原因进行详细的分析，并结合该案例提出相关见解。
　　关键词：财务困境；内部控制；危机管理；低成本扩张
　　1　引言
　　财务困境是指企业丧失支付能力，无力支付到期债务或费用，以及出现资不抵债的经济现象。对于财务困境的具体界定，国内外学者有不同的认识。绝大多数国外学者认为如果企业失败，就陷入财务困境。Beaver、Deakin、Blum分别将失败定义为：没有支付优先股股利，不能到期偿付债务，债券违约，透支银行账户，破产等等。还有学者认为财务困境应包含三种不同状态的困境事项，严重亏损以及现金流量严重不足；不能支付优先股股利、无偿债能力、资不抵债I破产；这三者分别构成三种严重程度不同的困境状态(李秉成2004)。本文采用最后一种观点，其中一项困境事项发生了都标志着财务困境的发生。三鹿集团破产清算小组已于2008年12月进 ...