数据介绍：

• 年份：2001-2022
• 范围：A股上市公司
  

• 文件格式：Dta格式（使用Stata打开）、Xlsx格式（使用Excel打开)
• 注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
• 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
• 代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18）
  

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计算说明

1.1 历史业绩预期差距(Hps)。指企业当年实际业绩低于当年历史预期业绩时，二者之间的差值。对于历史预期业绩的测量，本文参照Chen(2008)的研究方法，使用经典的递归度量公式，由于本文探究的是实际业绩与预期业绩之间的差距对后续投资效率的影响，因此自变量相对于因变量取滞后一期。具体计算公式如下：

其中
Ai,t-1表示公司i在第t-1年的历史预期业绩
Pi,t-2表示公司i在第t-2年的实际业绩
α1表示前一期的实际业绩与前一期的预期业绩之间的重要性，取值范围为[0，1]。本文参照Chen(2008)的方法，选择α1=0.6对历史预期业绩进行测量。
需要指出的是，Ai,0为公司i在第0期的历史预期业绩，其由第0期的实际业绩代替。
同时，借鉴王菁等(2014)的方法对历史业绩预期差距进行截尾处理：当Pi,t-1-Ai,t-1<0时，取I1=1,当Pi,t-1-Ai,t-1≥0时，取I1=0。为方便后续的实证研究，对历史业绩预期差距取绝对值。

1.2 行业业绩预期差距（Ips）。指企业当年实际业绩低于行业预期业绩时，二者之间的差值。采用类似的方法对行业预期业绩进行测量，具体计算公式如下：

其中
IEi,t-1表示公司i在第t-1年的行业预期业绩
IPi,t-2表示公司i在第t-2年所在行业内全部企业的实际业绩的中位数
α2表示权重，取值范围为[0，1]。选择α2=0.6对行业预期业绩进行测量。
采取同样的方式进行截尾处理并取绝对值。

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参考文献

• 业绩预期差距_审计监督与非效率投资_王丽娟
  

                                                            

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代码：

结果数据