信息披露质量数据构造

（附件含最终数据及Stata计算过程等资料）

   借鉴Kim and Verrecchia(2001)、林长泉等（2016）等顶刊的做法，构造信息披露质量数据。该数据2大指标的构造可用于实证主检验、稳健性检验、机制检验等分析。具体如下：

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数据变量说明

1.信息披露质量意义：

   信息披露质量的提升有助于强化对投资者的保护力度和确保监管部门能够公平获取信息，并能一定程度上对上市公司内部的机会主义行为起到约束作用（Ascioglu et al.,2012）。

2.KV指数的经济意义：

   KV指数反映市场对交易量信息的依赖继而反映公司信息披露程度，KV指数越高表明上市公司信息披露质量越低。KV值能够真正反映上市公司信息披露的实际效果，既包含了强制性信息披露，也包含了自愿性信息披露，是一个能够全面度量上市公司信息披露质量的变量（林长泉等，2016）。

3.基于顶刊文献，本附件构造的信息披露质量数据包括以下两大指标：

（1）信息披露质量代理变量1（KV1），基于林长泉等（2016），即KV1=B*1000000，具体参考模型

（2）信息披露质量代理变量2（KV2），基于徐寿福和徐龙炳（2015），即改进模型(2)

4.该方法的原理是：当上市公司的信息披露质量较差时，投资者对其股票收益率与股票交易量之间的关联性较高；反之，当信息披露质量较高时，投资者可以通过信息披露来评估上市公司的投资价值，从而减少对股票交易量的依赖性。

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附件构造说明

1.样本区间：2001-2024

2.该附件的数据缺失值为正常现象，论文中都会写剔除基础数据库缺失值。

3.该数据4大指标的构造可用于实证主检验、稳健性检验、机制检验等分析。

4.stkcd为上市公司股票代码，每个代码对应唯一公司名称；id为上市公司股票代码简称（将数字前面的0省略，以便于后续跑数据）

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价值适用说明

1.数据价值：有助于本科、硕士、博士毕业论文参考，并对发表高水平SSCI、CSSCI有很高的参考价值

2.数据适用：适用实证数据直接匹配Merge

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参考文献

Kim,O.and R.E. Verrecchia,2001,'"The Relation Among Disclosure, Returns and Trading,"The Accounting Review,76(4):633~654.

Ascioglu,A.,S.P. Hegde, and G.V. Krishnan. Earnings Management and Market Liquidity [J]. Review of Quantitative Finance and Accounting,2012,38,(2):257-274.

林长泉, 毛新述, 刘凯璇. 董秘性别与信息披露质量——来自沪深A股市场的经验证据[J]. 金融研究, 2016(9).

徐寿福, 徐龙炳. 信息披露质量与资本市场估值偏误[J]. 会计研究, 2015(01):42-49.

刘贝贝，陈梦鹭，管文娜，李春涛. 数字化转型的信息治理效应：来自Ａ股上市公司信息披露质量的证据[J]. 中央财经大学学报，2024.

图1 附件示例

图2 基础数据集示例

图 3 DO文档示例图

图4 最终数据示例

图5 最终数据示例

图6 最终数据示例

图7 最终数据示例

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