浅谈海外并购的动因和绩效
      —以兖州煤业并购菲利克斯为例
[摘要] 近年来，中国企业对外投资和并购活动发展迅速，纷纷采取“走
出去”战略，掀起了海外并购的浪潮。本文首先结合宏观因素和微观因素
综合分析了企业走向海外并购道路的动因，并结合兖州煤业并购菲利克斯
的具体案例进一步对并购动因进行剖析。
其次，由于海外并购重组的不断增多，企业并购是否带来了好的绩效
也引起了理论界和实务界的关注。故本文采用会计指标法分析了兖州煤业
并购产生的绩效。研究发现，并购活动并没有像预期一样为企业带来财务
绩效的提升，即使带来了一定的成效也没能得以保持。因此建议企业应当
提高并购后的整合效率，以使企业更好的发展。
[关键词] 海外并购 动因 绩效
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引言
一、理论概述
（一）企业并购的内涵
（二）并购动因理论
（三）并购绩效理论
二、兖州煤业并购菲利克斯案例简介
（一）并购双方简介
（二）并购过程简介
三、并购动因分析
（一）中国企业海外并购的动因分析
（二）兖州煤业并购菲利克斯的动因分析
四、并购绩效分析
（一）中国企业海外并购的绩效分析
（二）兖州煤业并购菲利克斯 ...