立高食品专题报告
一、烘焙原料起家，冷冻烘焙龙头
1.1、烘焙原料与冷冻烘焙并行，强研发持续打造新品
从烘焙原料产品起家，发展成为冷冻烘焙食品龙头。2000 年，立高有限在广州 成
立并凭借植脂奶油等烘焙原料站稳脚跟，其后推出晶晶亮果膏、双 V 巧克力、 美
蒂雅奶油、新仙尼果系列等产品，公司烘焙原料产品线持续升级。2009 年进 军冷
冻烘焙，推出老婆饼、绿豆饼等生产工艺较为简单的中式糕点。2014-2016 年布
局大烘焙，收购广州奥昆、广州昊道，整合产业链，抓住产业快速发展契
机。 2017 年完成股改，近年来陆续推出甜甜圈、牛角包、手撕包、蛋黄酥、麻薯
等 优质、高技术含量产品，受到市场认可，推动营收快速增长。
以烘焙食品原料和冷冻烘焙食品为主：原料包括奶油、水果制品、酱料等，冷
冻 烘焙食品中有甜甜圈、挞皮、麻薯等过亿热销单品，另外还有巧克力脆脆棒、
糖 果等少量休闲食品。截至 2021 年 6 月底，公司产品品规总量超过 660 种，客
户 覆盖幸福西饼、味多美、好利来、面包新语、一鸣股份等知名连锁烘焙店，沃
尔 玛/山姆会员店、盒马生鲜、永辉超市、家乐福、华润万家等大型商 ...