“行业利润率薄如蝉翼。”12月9日，国际航空运输协会（IATA）理事长威利·沃尔什指出，尽管航空业在全球经济中扮演着关键角色，但其整体盈利水平仍不足以覆盖资本成本，这一结构性问题亟需解决。

沃尔什强调，航空业贡献了全球近4%的GDP，并支撑了8700万个就业岗位。然而，行业的盈利能力却极为微薄。他举例称：“苹果公司出售一个手机壳所获得的利润，甚至超过航空公司运送一位旅客平均赚取的7.90美元。在整个航空运输价值链中，航空公司的利润率远低于发动机制造商、航电设备供应商及其他服务提供方，存在显著失衡。”

他进一步表示，若能实现价值链利润的再平衡，减轻监管与税收负担，并提升基础设施运行效率，航空公司将有望为全球经济创造更大价值。

根据国际航协当天发布的预测，2026年全球航空公司总净利润预计将达到410亿美元，创下历史新高；净利率维持在3.9%，与2025年持平。每位旅客带来的平均净利润为7.90美元，略低于2023年8.50美元的历史峰值，但与2025年基本一致。

数据显示，2026年航空业总收入预计将达1.054万亿美元，同比增长4.5%（2025年预计为1.008万亿美元）。载客率也将继续刷新纪录，达到83.8%。其中，客运增长速度将明显快于货运。预计2026年旅客运输量将达到52亿人次，较2025年增长4.4%；货运量则预计为7160万吨，同比增长2.4%。

对此，沃尔什评价称：“航空货运展现出惊人的韧性。在美国保护主义关税政策影响下，全球贸易流向发生转变，而航空货运成为维系国际贸易运转的重要力量。尤其是电商蓬勃发展以及AI相关半导体运输需求激增，推动了航空货运的增长。通过提前装运以赶在关税生效前交付货物，航空货运灵活应对市场变化——当原本输美商品转向新市场时，运力也能迅速调整。在全球经济重构的过程中，航空货运正发挥着核心作用。”

尽管面临供应链瓶颈、地缘政治紧张、全球贸易疲软及日益加重的监管压力等多重挑战，航空公司仍展现出较强的抗风险能力。沃尔什认为，2026年3.9%的净利率和410亿美元的利润表现，在当前环境下已属难能可贵，反映出行业已建立起一定的冲击吸收机制，并实现了相对稳定的盈利。

在成本方面，国际航协预测，2026年将呈现更为均衡的成本结构：燃油成本小幅下降，但被非燃油成本上升所抵消。整体通胀放缓有助于稳定成本基础。

具体来看，2026年燃油成本预计降至2520亿美元，较2025年的2530亿美元微降0.3%，占总运营支出的比例也将从26.8%下降至25.7%。

然而，更大的成本压力来自机队老化与供应链中断引发的零部件短缺，导致维修费用持续攀升。这不仅推高了飞机租赁价格至历史高位，也增加了持有成本。同时，机场起降费和航路使用费也在不断上涨。

作为现代工业的尖端领域，航空制造业正深陷供应链危机之中。多家航司在拓展运力与航线网络的过程中，迟迟无法如期接收新飞机。有分析指出，该问题的全面缓解可能需要长达14年时间。部分航司坦言：“耐心正在逼近极限。”即便是单一零部件的延误，也可能波及发动机乃至整机交付，进而对整个产业链产生连锁反应。尽管多方尝试破局，但普遍反馈“难度远超预期”。业界共识是，航空产业的供应链困境短期内难以化解，已成为悬于万亿美元规模行业头顶的达摩克利斯之剑。

国际航协指出，供应链挑战持续制约着航空公司满足旅客出行需求的能力。“飞机订单积压量预计将进一步上升。近期全球航司保持高载客率和收益稳定，部分原因正是源于供应不足。然而，这种供给约束对长期增长构成拖累，也将持续影响盈利能力。即便2026年飞机交付量有望大幅增加，但新订单增速仍超过生产能力，导致积压订单再创新高，表明供应瓶颈及其财务影响将在未来几年内持续存在。”

从区域表现看，欧洲地区预计将在财务表现上位居全球前列；而非洲由于多数国家人均GDP较低，居民对航空票价高度敏感，限制了航空市场的增长潜力。

亚太地区则展现出强劲的客运需求，中国与印度成为主要增长引擎。受中国简化外籍游客入境手续等因素推动，短期内尤其是节假日期间，入境客流有望显著提升。

国际航协表示，尽管国际客运复苏步伐有所放缓，运力过剩仍是主要挑战，导致票价承压、收益率受限。但亚太地区依然是全球客运增长的核心动力来源。2026年，该地区载客率预计将达到84.4%，刷新历史纪录。