氧化氘俗称重水（D₂O），又称氘化水，其摩尔质量比普通水更重。普通水由两个仅含质子的氢原子与一个氧16原子组成，而重水分子中的两个氢同位素氘比普通氢原子各多一个中子，因此分子质量显著更高。

氧化氘是氘气生产和氘代溶剂的核心原料，广泛应用于核磁共振溶剂、半导体行业、OLED行业、制药行业。同时，重水可用作核反应堆的慢化剂与冷却剂，也可用于武器级核燃料钚的生产过程，此外还可用于水文学研究等前沿领域。

QYResearch调研显示，2025年全球氧化氘市场规模大约为3.01亿美元，预计2032年将达到4.78亿美元，2026-2032期间年复合增长率（CAGR）为6.9%。

行业前景：核能与半导体双轮驱动，高毛利赛道确定性极强

从行业前景来看，氧化氘的需求端正从单一核能场景向多元高端制造扩散。

在核能领域，重水作为慢化剂与冷却剂的地位不可替代，全球核电复苏直接拉动重水需求。在半导体与OLED领域，氘代溶剂是芯片制造与显示面板生产的关键材料，随着先进制程持续推进，高纯度氧化氘的需求刚性增长。在制药领域，氘代药物因代谢稳定性优势正成为新药研发热点，进一步拓宽了重水的应用边界。

从市场分析判断，全球主要厂商包括Isowater、Cambridge Isotope Laboratories、Mesbah Energy、Heavy Water Board（HWB）、四川新火炬化工等。其中，四川新火炬化工是中国市场的核心参与者，正加速布局高纯度产品线。