周二全球金市遭遇显著抛压，现货黄金单日重挫近3%，跌破4100关键心理关口附近的支撑，盘中最低触及4013.53美元/盎司，为近一周新低，收报每盎司4032.73美元。对于黄金而言，4000美元关口已经从“整数位”变成了短期多空必争的心理防线。周三（11月11日）亚市，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4036.29美元/盎司附近。

一、CPI数据超预期

美国劳工统计局公布的数据显示，10月整体CPI环比上涨0.4%，略低于9月的0.6%，但明显高于经济学家此前预期的0.3%。剔除食品和能源后的核心CPI则连续第三个月环比上涨0.3%，同样高于市场预期的0.2%。整体通胀因能源价格回落而有所降温，但核心部分的持续上行，表明价格压力正在向更广泛的商品和服务领域扩散，而非局限于少数波动性较强的分项。

这一结果迅速改变了市场对通胀路径的判断。通胀数据公布前，市场对美联储12月会议加息50个基点的定价几乎为零；数据出炉后，相关概率一度升至10%至15%区间，而至少加息25个基点的预期则被几乎完全消化。两年期美国国债收益率大涨18.44个基点，报4.731%，创下自2025年4月初以来的最大单日涨幅；10年期美债收益率上涨12.6个基点，报4.99%，创10月29日以来最高。美元指数同步走强，收盘上涨0.58%，至102.24，对黄金形成直接压制。

二、油价回落

与金价下跌形成对照的是油价的回落。周二国际油价跌至两个月低点，主要因为美国官员淡化对伊朗采取进一步军事行动的必要性，缓解了市场对中东供应进一步中断的担忧。布伦特原油和WTI均录得明显跌幅，布伦特原油期货下跌1.08美元，跌幅1.2%，收于每桶91.49美元；美国西德克萨斯中质原油下跌81美分，跌幅0.9%，收于每桶86.04美元，两大指标连续第二个交易日收于8月31日以来最低点，并处于技术性超卖区域。

油价下行在一定程度上减轻了通胀上行压力的外溢担忧，但中东地区的实际风险并未完全消退。霍尔木兹海峡附近油轮遇袭、漏油事件以及相关基础设施袭击仍在持续，地缘溢价虽有所回落，却并未彻底消失。对黄金而言，短期利率预期上修与美元走强构成主要拖累，而油价回落则弱化了部分通胀交易逻辑。渣打银行等机构指出，黄金价格仍维持在4000美元关键关口上方，但原油、通胀风险与股市走势将继续主导交易节奏，市场焦点已明确转向美联储12月会议的加息预期。短期来看，金价在数据冲击后出现技术性调整属于正常反应，尤其是在前期积累一定涨幅之后。

三、今日黄金分析

日线级别上，现货黄金短期略微偏向空头，金价运行在20日布林带简单移动平均线（SMA，约4059美元）下方，但仍处于布林带通道内部。布林带下轨（约3900美元）暂时对金价形成下方缓冲；不过金价未能重新站上布林带中轨，反弹空间受到限制。市场动能趋于平稳：相对强弱指标RSI略低于50多空分水岭，MACD指标维持正值；但平均趋向指数ADX读数仅为24，表明当前趋势强度偏弱。

上方阻力：第一阻力位于20日布林带均线约4060美元，其次为布林带上轨4218美元；更强的水平阻力在4400美元，该位置将限制金价大幅上行。下方支撑：第一心理支撑位4000美元；若进一步下破，下方看向布林带下轨3901美元，再往下是年内低点3870美元。