沈国兵（世界经济、国际金融、国际贸易）10月19日在线访谈

2012-10-19 15:17:51

phill 发表于 2012-10-18 13:25
美国的财政悬崖和扩张的货币政策是否会在将来引发美元的崩溃？人民币的未来定位应该如何？

美国的财政悬崖和扩张的货币政策是否会在将来引发美元的崩溃？人民币的未来定位应该如何？
答复：这取决于国际社会对美元的信心。只要美国仍旧主导着现有的国际格局，含政治、金融和军事格局，那么美国就能够继续向全世界透支，就现有发展来看，不会引发美元的崩盘。人民币如果没有办法挑战美元的地位，还是最好做个区域次货币。我的看法是，期望欧元最好尽快恢复出来，去挑战美元的金融霸权地位，而不是人民币。

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2012-10-19 15:31:20

amidakala 发表于 2012-10-18 13:48
"人民币汇率朝着能够升值也能够贬值的路径去游走"我想问下这是什么样的一条道路呢？怎么决定这条道路的走向 ...

"人民币汇率朝着能够升值也能够贬值的路径去游走"我想问下这是什么样的一条道路呢？怎么决定这条道路的走向呢？
答复：就是要尽快地培育出中国人民币的外汇市场，让市场经济主体更多地参与人民币与外汇交易中去，进而形成更多地由市场供求力量决定的汇率形成机制，央行的干预仅限于设定的干预临界区间。
此外，我国贸易顺差太大，国外市场与我国外贸如何调节平衡才能达到双赢呢？
答复：我一直认为，对于发展中的中国，贸易顺差总是比逆差要好，至少不是坏事。因为贸易平衡是个不折不扣的伪命题，既然没有贸易平衡的现实世界，为何不能够持有贸易顺差呢？就像穷人总是要储蓄的，富人要投资总是要贷款和直接融资的，发展中的中国持有贸易顺差总是比逆差要好。就我的看法而言，中国没有必要去刻意迎合美国的要求去实现贸易平衡，因为美国是全球贸易失衡的根源，美国不调整，中国被动的调整是百无一益的。与其去过度关注外部调整，还不如加大力气，消除中国国内的内贸壁垒，如极大地削减内贸运输成本和各种内贸税费，这样，才能通过降低对外贸易依存度，特别是降低对美出口集中度，达到自我调整而非被动调整。

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2012-10-19 15:42:35

fzj320 发表于 2012-10-19 07:53
沈教授：
跨国公司以垂直专业化形式在全球布局，依靠自身处于价值链高端。如富士康只能为苹果做代工。中国 ...

沈教授：
跨国公司以垂直专业化形式在全球布局，依靠自身处于价值链高端。如富士康只能为苹果做代工。中国想快速打破这种格局，实现突破性的进展，有什么办法？
答复：很好的问题。如果是市场来决策的话，存在的就是合理的。因为按照目前生产率水平和劳动力创新能力，目前中国在加入WTO后，就必然成为国际分工中的一个链接。根据各自在分工中所作的附加值高低去分配，也就是西方经济学中克拉克边际生产率理论，就此而言，目前这种格局是符合国际分工格局的。如果是国家来决策的话，则提出自主创新规划，想通过实现产业升级来增加附加值，也就是深圳市ZF现在做的腾笼换鸟政策。就我看法而言，我们急于产业升级可能是有问题的，可能造成高不成、低不就的产业格局。若高端的制造业竞争不过美、德、日、韩，低端的制造业又被东南亚新兴经济体乘机获取，那么就很可怕了。

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2012-10-19 15:52:24

xiongyingsharon 发表于 2012-10-19 13:15
沈教授，请问有关汇率传递方面目前比较前沿的研究有哪些，哪些问题尚存在较大争议，值得我们进一步研究？哪 ...

沈教授，请问有关汇率传递方面目前比较前沿的研究有哪些，哪些问题尚存在较大争议，值得我们进一步研究？哪些学者是这方面研究的专家？您能否推荐几篇文献以供阅读？人民币汇率形成机制与欧美等国家有很大不同，是否会影响到人民币汇率变动对国内价格的传导？谢谢~
答复：就我的看法而言，研究汇率传递是很困难的，因为它需要很多前提需要满足，一是外汇市场能够自由交易，不受干预吗？二是汇率传递需要价格来反映，在比较两国价格时如何存在可比性？三是关于汇率存在对内汇率和对外汇率，四是不同的国家由于外汇市场成熟程度不同，其传导机制的有效性很不一样。鉴于中国外汇市场尚属银行间外汇市场，内贸壁垒严重扭曲了价格机制，很难用成熟的汇率传导理论来研究我们的人民币问题的。至于推荐的文献，你自己可以到elsvier,wiley,jstor等电子期刊数据库检索关键词就可以选择了。抱歉，我不想做主观评价和主观推荐。

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2012-10-19 15:59:01

如果时间能慢点发表于 2012-10-19 12:41
沈教授:世界单一货币有可能实现没有?如果有的话中国应该做些什么?预期会在多长时间内实现?

沈教授:世界单一货币有可能实现没有?如果有的话中国应该做些什么?预期会在多长时间内实现?
答复：就我的认知极限而言，这是不可能在人类社会发生的，至多是存在几个大的货币区同时并存，也就是美元区、欧元区、日元区、英镑区、人民币区等。很难实现世界单一货币，因为没有哪一种力量能够抵补186多个国家对单一货币区的利益索取，今天的德国都没法抵补来自笨猪四国的利益索取就是例证。也就是，面对利益索取的张力需要极强的利益让渡才能维持他们在一起，谁能提供如此大的利益让渡呢？上帝，但上帝并不存在于现实中。

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2012-10-19 16:07:38

茶缘天下发表于 2012-10-18 16:37
来迟了，但是还是想问沈教授一个问题：欧洲经济一直都处在低迷期，失业率也居高不下，特别美国，听说美国ZF ...

但是还是想问沈教授一个问题：欧洲经济一直都处在低迷期，失业率也居高不下，特别美国，听说美国ZF已经出台政策鼓励美资在华企业撤回本国，特别是制造类，增加美国的就业率。我在苏州这边也听说有外资企业已经开始有撤回本国打算或已经付诸行动。我想请问沈教授，如果大量外资企业撤走，对我国的GDP有多大影响，对我过就业率有多大影响，会不会造成我国经济的大滑落？谢谢！
答复：很好的问题。就我的看法而言，我们没有必要过于担忧外资大规模外撤，这是由中美经济发展水平和产业结构决定的。目前，美国搞制造业重振计划，更多是与中国互补的，因为美国不可能用如此高昂的劳动力成本来生产与中国相竞争的中低端、没有多高附加值的产品。不过，我们需要警惕的是，到底是哪些因素导致近期外资撤离中国，只有知此知彼，才能稳定外资在中国的持续投资的。我的看法是，外资太重要了，她使得中国成为国际社会的分工成员，使中国真正融入世界经济圈子里，否则我们就会被边缘化了，不止是就业的损失了。

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2012-10-19 16:12:59

树杪百重泉发表于 2012-10-18 13:53
中国企业越来越多的在国外投资，请问，您觉得我国企业国际化过程中最主要的风险是什么？有哪些控制措施呢？

中国企业越来越多的在国外投资，请问，您觉得我国企业国际化过程中最主要的风险是什么？有哪些控制措施呢？
答复：有系统性风险，如政治风险，如美国就针对我们的中兴和华为提出危及美国安全利益的歪理。也有市场风险，如市场经营风险和外汇风险等。鉴于这方面我的研究所限，没法提供你具体的应对措施，抱歉！

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2012-10-19 16:19:30

pdsjyp2007 发表于 2012-10-18 22:33
尊敬的沈教授，您好。请问，中国“走出去”战略目前的研究热点您觉得是什么？
我觉得对外直接投资东道国效 ...

我觉得对外直接投资东道国效应、母国效应；对外直接投资决定因素分析等等都有很多人研究了，您看还可能在什么话题中可能有突破？或者前述问题中有哪些新的研究方法？
答复：就我的研究而言，据《中国统计年鉴2010》统计，2009年中国对避税地中国香港、新加坡、开曼群岛和英属维尔京群岛的直接投资额达439.9亿美元，占到当年中国对外直接投资额的77.8%，而2009年中国对东南亚国家印尼、泰国和越南的直接投资额为3.9亿美元，仅占当年中国对外直接投资额的0.7%。这样的对外直接投资格局很难形成真正的对外产业发展模式，只能是对美国等贸易壁垒的暂时性规避。我们真的能够ODI吗？请看看FDI就知道了，有先进技术和管理经验以及营销网络，不是光有钱就能够对外直接投资了，如果真是这样，那么中东和北非石油出口国最有钱了，为何没有形成FDI呢。

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2012-10-19 16:27:51

达达马发表于 2012-10-18 19:38
我想讨教一下如何在后金融危机背景下妥善处理好国际贸易与新农村建设之间的关系及教授本人对东西部边境贸易 ...

我想讨教一下如何在后金融危机背景下妥善处理好国际贸易与新农村建设之间的关系及教授本人对东西部边境贸易发展差异的看法。
答复：我对社会主义新农村建设没有研究，但是我认为西部新农村建设不能再走东部制造业的路径了，应该以服务贸易特别是发展旅游业为主导，东部沿海发展优于中西部这是改革开放的历史造就的，同时东部沿海海洋运输成本更低，适合搞制造业。而西部内陆边境贸易发展起点晚，存在差异是正常的。我的看法是，中国西部省份绝不能再走东部省份搞工业制造业发展的路径了，那样的环境代价我们整个民族伤不起。

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2012-10-19 16:36:53

不会游泳的猫发表于 2012-10-18 21:56
我想问，在中国是实行浮动利率较好还是固定利率？

我想问，在中国是实行浮动利率较好还是固定利率？
答复：这取决于中国国有银行的改革程度，就市场而言，当然是浮动利率最好了，由市场资金供求者决定利率水平，不会造成人为扭曲。但是，就国家而言，在金融市场不够成熟和完善的情况下，中国商业银行还承担有社会稳定功能，国家还要为国有企业创造低的筹资成本，现阶段也就无法放开利率了。